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报告摘要

LPG市场分析总结（2024年12月23日）

核心内容

LPG（液化石油气）市场在2024年12月23日呈现窄幅震荡态势，期货价格整体小幅下跌，市场情绪较为平淡。从基本面来看，供需关系未发生明显变化，市场参与者多采取观望态度。同时，国际原油价格的上涨对下游市场产生一定支撑作用，但整体需求疲软，限制了价格的上涨空间。

主要观点

期货价格表现：
- PG2502合约昨日收盘价为4,275元/吨，下跌0.74%；夜盘收盘价为4,258元/吨，下跌0.40%。
- PG2503合约昨日收盘价为4,144元/吨，下跌0.86%；夜盘收盘价为4,124元/吨，下跌0.48%。
- 期货市场成交量和持仓量变化不大，显示市场参与度较低。
价差情况：
- 广州国产气对02合约价差为725元/吨，较前日增加32元/吨。
- 广州进口气对03合约价差为805元/吨，较前日增加12元/吨。
产业链价格数据：
- 本周PDH开工率为68.7%，较上周上升3.2个百分点。
- MTBE开工率为58.9%，较上周略有上升。
- 烷基化开工率为39.1%，较上周下降2.9个百分点。
市场资讯：
- 沙特1月CP预期丙烷为626美元/吨，环比下跌2美元/吨；2月预期为613美元/吨，环比下跌3美元/吨。
- 丁烷1月CP预期为621美元/吨，环比下跌2美元/吨；2月预期为608美元/吨，环比下跌3美元/吨。
- 华南丙烷冷冻货到岸价为607美元/吨，环比下跌14美元/吨或2.25%。
- 美国部分码头因大雾天气短暂关闭，但对装卸船影响有限。
- 卡塔尔新增买货招标，市场供应维持充裕。
- 印度进口商多以合同货满足需求，现货采购意向清淡。
- 石脑油与液化气价差不足，液化气作为乙烯裂解原料的需求仍不佳。
- 中国燃烧及化工需求提升缓慢，进口企业多按需采购，市场商谈氛围一般。
趋势强度：
- LPG趋势强度为0，表示市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

关键信息

供应端：
- 国际供应充足，卡塔尔新增招标，美国码头影响有限。
- 中国PDH开工率有所回升，但整体需求仍偏弱。
需求端：
- 印度进口商以合同货为主，现货采购清淡。
- 石脑油与液化气价差不足，液化气作为乙烯裂解原料需求不佳。
- 中国燃烧及化工需求增长缓慢，进口企业按需采购。
价格走势：
- 国际价格方面，沙特1月CP预期丙烷和丁烷均小幅下跌。
- 华南丙烷到岸价下跌，显示进口成本下降。
- 丙烷升贴水逐步下滑，反映市场对价格的预期有所下调。
运费情况：
- 中东至远东运费有所回升，可能对运输成本产生一定影响。