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农产品市场周度总结（2025年4月）

核心内容概述

本周农产品市场整体呈现分化走势，油脂板块持续上涨，生猪价格大幅下跌，其他品种如玉米、白糖、棉花、鸡蛋、苹果及豆一则呈现震荡或小幅调整态势。市场供需格局、政策影响及技术面因素共同作用，导致不同品种走势差异明显。

主要观点与关键信息

1. 油脂板块全线上涨

• 豆油：受进口大豆通关缓慢影响，油厂开机率偏低，库存降至近年同期最低，下游备货需求提振，期价强势上涨。
• 棕榈油：受益于国际原油价格上涨及豆油带动，出口数据改善，库存结束四连降，技术面显示反弹趋势。
• 豆粕：因进口大豆延迟到港，下游补货需求增加，库存下降，但进口大豆到港预期对价格形成潜在压力。

2. 生猪价格破位下跌

• 生猪：主流规模企业出栏增加，二育补栏成本上升导致补栏意愿减弱，供应压力增大，期价跌破10日均线，走势转弱。
• 策略：建议多单平仓，轻仓空单操作。

3. 玉米偏强运行

• 玉米：主产区余粮见底，贸易商惜售，进口量大幅下降，供需偏紧支撑期价。
• 技术面：主力合约站上均线系统，MACD金叉红柱扩大，技术强势。
• 策略：轻仓多单操作。

4. 白糖震荡偏多

• 白糖：外盘原糖上涨，国内进入销售旺季，销糖率加快，库存有去库预期。
• 进口量：同比下降87.6%，支撑市场偏多情绪。
• 技术面：期价仍高于各均线，回调空间受限。
• 策略：轻仓多单操作。

5. 棉花大幅上涨

• 棉花：受国际油价上涨带动，ICE棉花期价回升，国内商品市场气氛回暖。
• 供应端：新疆新棉种植提前，预计种植面积增长。
• 策略：空头平仓，短线操作。

6. 鸡蛋下跌震荡

• 鸡蛋：终端跟进不足，库存增加，现货价格偏弱。
• 供应端：蛋鸡存栏量高位运行，淘鸡延迟叠加新开产，供应压力较大。
• 技术面：期价跌破10日均线，走势转弱。
• 策略：轻仓空单操作。

7. 苹果高位波动

• 苹果：基本面稳定，五一备货持续，库存处于五年低位，支撑期价。
• 技术面：主力合约在高位震荡，维持技术强势。
• 策略：逢低多单操作。

8. 豆一小幅调整

• 豆一：东北产区余粮见底，贸易商成为主要持货方，市场预期大豆拍卖结果利好。
• 需求端：豆制品需求有限，限制了价格涨幅。
• 技术面：期价仍高于均线，维持强势。
• 策略：轻仓多单操作。

品种策略汇总

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 市场走势受多种因素影响，包括政策、天气、供需变化等。
• 投资者应结合自身风险承受能力及市场动态进行理性决策。

数据来源

• 天富期货研询部
• 博易云
• Mysteel（豆粕库存数据）