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金石期货黑色产业数据每日监测总结（3.18）

核心内容概览

今日黑色系品种整体延续下跌趋势，但市场基本面矛盾不大，短期下行驱动较弱，预计市场将维持震荡格局。各主要品种表现如下：

• 螺纹钢：主力合约收盘价3191元/吨，下跌1.33%；现货价格3240元/吨，基差为+49元/吨。
• 热卷：主力合约收盘价3370元/吨，下跌0.88%；现货价格3400元/吨，基差为+30元/吨。
• 铁矿石：主力合约收盘价777元/吨，下跌0.58%；现货价格786元/吨，基差为+9元/吨。
• 焦煤：主力合约收盘价1048.5元/吨，下跌1.83%；现货价格1030元/吨，基差为-18.5元/吨。
• 焦炭：主力合约收盘价1605元/吨，下跌1.02%；现货价格1366元/吨，基差为-239元/吨。

焦煤表现最弱，双焦品种整体弱势，基差表现不佳。

主要观点

市场概况

• 黑色系品种今日整体下跌，但跌幅有限。
• 螺纹钢、热卷、铁矿石跌幅均在1%以内，焦煤和焦炭跌幅较大。

市场分析

需求端

• 地产相关数据偏弱，对市场情绪有一定压制。
• 钢厂处于季节性复产阶段，盈利水平尚可，铁水产量下方空间有限，对铁矿石需求仍具支撑。
• “金三银四”需求旺季尚未完全证伪，下游钢厂普遍维持低库存运转，需求端利空影响有限。

供应端

• 上周全球铁矿石发运量环比减少296.3万吨至2863.5万吨，澳洲巴西发运量减少288.8万吨。
• 海外发运水平回落，但受前期发运回升影响，本期国内外矿到港量显著增长，中国47港到港总量达2995万吨，环比增加1089.8万吨。
• 外矿到港量骤增，短期或加剧港口库存压力，对铁矿石价格构成利空扰动。

投资建议

• 铁矿石：关注供需变化和库存情况，避免追高。
• 螺纹钢：建议短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化。
• 热卷：建议短期以高位整理思路对待，关注供需变化。
• 双焦：后续关注下跌企稳后的震荡行情或双焦之间的强弱关系。

关键信息

• 螺纹钢：收盘价3191元/吨，下跌1.33%，基差+49元/吨。
• 热卷：收盘价3370元/吨，下跌0.88%，基差+30元/吨。
• 铁矿石：收盘价777元/吨，下跌0.58%，基差+9元/吨。
• 焦煤：收盘价1048.5元/吨，下跌1.83%，基差-18.5元/吨。
• 焦炭：收盘价1605元/吨，下跌1.02%，基差-239元/吨。
• 铁矿石供应：全球发运量减少，但到港量显著回升，港口库存压力增大。
• 铁矿石需求：钢厂复产和盈利支撑下，铁水产量难以大幅下滑，需求端支撑较强。
• 整体趋势：黑色系品种短期震荡为主，需关注成材去库节奏和需求恢复情况。

总结

综合来看，黑色系品种在需求端支撑和供应端扰动的交织下，短期走势以震荡为主。铁矿石供需同步回升，基本面矛盾不大，价格下行压力有限。螺纹钢和热卷受季节性因素影响，短期以震荡或高位整理为主。焦煤和焦炭则表现偏弱，需关注企稳后的走势及双焦之间的强弱关系。投资者应密切关注库存变化、钢厂复产节奏以及政策动向，合理把握操作时机。