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汇添富赵剑：积极布局科技制造，超额收益显著

核心内容概览

赵剑是汇添富基金的一位资深基金经理，专注于科技制造领域，尤其在环保、碳中和及低碳投资方面表现突出。其管理的基金产品长期表现优异，具备较强的超额收益能力和风险控制能力，适合长期持有。

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基金经理简介

• 学历与背景：清华大学工学硕士，曾就职于麦肯锡咨询公司。
• 加入汇添富时间：2009年9月。
• 现任职位：自2020年5月起担任汇添富环保行业股票型证券投资基金基金经理，同时管理其他3只基金。
• 管理规模：截至2023年1月31日，管理总规模达77.33亿元。
• 业绩表现：在管基金汇添富环保行业，自2020年5月管理以来，任期总回报为52.79%，年化回报为19.81%。

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代表基金：汇添富环保行业（000696.OF）

基本信息

• 基金类型：普通股票型基金。
• 成立日期：2014年9月16日。
• 规模变化：赵剑接管后规模快速提升，2021年第四季度达到101.14亿元，后有所回落，截至2022年第四季度为77.33亿元。
• 持有人结构：机构投资者占比从6.61%增长至24.66%。

业绩表现

• 绝对收益：截至2023年2月1日，任期总回报达52.79%，年化回报19.81%。
• 相对收益：
  • 相对沪深300超额收益达63.12%，年化超额收益23.00%。
  • 相对偏股混合超额收益达50.18%，年化超额收益18.93%。
• 市场适应性：在牛市和熊市中均能获得显著超额收益，尤其在牛市中表现更佳。

持有体验

• 盈利概率：
  • 持有3个月盈利概率53.40%，平均收益5.57%。
  • 持有6个月盈利概率61.06%，平均收益7.92%。
  • 持有1年盈利概率58.67%，平均收益13.99%。
• 稳定性：基金在多数时间处于同类基金前50%排名，表现出良好的业绩稳定性。

资产配置

• 股票仓位：常年保持在90%左右，最高达93.9%（2022年第二季度），最低为86.8%（2020年第二季度）。
• 进攻性：基金在牛市中更积极，表现出较强的进攻性。

行业配置

• 偏好行业：中游制造和周期板块，其中周期板块仓位从16.74%增长至37.85%，中游制造板块维持在60%左右。
• 行业集中度：基金前三大和前五大行业占比逐年上升，分别达到76.65%和93.11%。
• 主要配置行业：电力设备与新能源（40%）、有色金属（18.54%）、基础化工（19.31%）。

个股配置

• 风格偏好：偏向大盘成长股，注重公司盈利质量。
• 持股集中度：非打新股配置数量平均为51只，重仓股留存率较高。
• 重仓股表现：如比亚迪、宁德时代、赣锋锂业等，均表现出显著的超额收益。

操作风格

• 持股集中：基金经理倾向于集中持仓，且持仓稳定性强。
• 换手率低：基金换手率远低于市场平均水平，2022年第二季度仅为14%。
• 重仓股稳定性：多数重仓股保留时间较长，体现出基金经理的长远投资理念。

业绩归因分析

• 超额收益来源：根据Brinson模型，超额收益中66.53%来源于行业配置。
• 行业超额收益：基础化工、钢铁、机械等行业的超额收益较高，而部分行业如通信、建材则表现较弱。

风格归因分析

• 偏好高动量、高Beta、中大市值股票：基金在市值、Beta、动量因子上暴露较高，BP因子暴露较少。
• 超配行业：中游制造和周期板块，且超配比例逐年上升。

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风险提示

• 数据来源：基于公开历史数据，存在滞后性和第三方数据不准确风险。
• 业绩不保证：基金过往表现不预示未来表现，投资者需注意风险。
• 市场波动：基金表现受宏观环境、行业基本面、市场波动及风格转换影响，存在一定波动风险。

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总结

赵剑凭借其在科技制造领域的深刻理解与精准配置，管理的汇添富环保行业基金在长期表现上显著优于市场基准。基金注重公司盈利质量，偏好大盘成长股，并通过行业配置获取主要超额收益。基金经理操作风格稳定，持仓集中，具备较强的选股能力和风险控制能力。尽管基金表现优秀，但投资者仍需注意市场波动风险，合理评估自身风险偏好。