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有色金属跨市跟踪总结（20240509）

核心内容概述

本报告由国投安信期货首席分析师肖静（F3047773，20014087）发布，内容聚焦于主要有色金属品种的现货价格与三个月进口/出口利润的对比分析，旨在为机构及个人客户提供市场参考。报告涵盖铜、铝、锌、铅、锡和镍等品种，并附有相关图表以辅助分析。

主要观点与关键信息

1. 数据来源与计算方式

• 数据来源于Wind、上海有色和Bloomberg。
• 铜、铝、镍：进口单方向计算。
• 锌、铅、锡：进出口双方向计算。
• 锌、铅、锡出口利润：采用LME现货及0-3月升贴水计算，不包括地域紧俏程度极强的贸易实际升水。
• 锌进口关税：仍按2022年度税则计算为1%，但实际可按最低零关税处理。
• 数据时间跨度：除锡外，其余品种数据为2年；如需更长数据，需咨询业务单元。

2. 报告更新与发送方式

• 报告通常在交易日11:00-11:30之间更新。
• 发送方式为国投安信期货数据投研平台。

3. 各品种分析

铜

• 图1展示了铜现货价格与三个月进口利润的变化趋势。
• 重点关注进口利润的变化，以判断市场供需及价格波动。

铝

• 图2呈现了铝现货价格与三个月进口利润的对比。
• 分析铝进口利润有助于了解国际市场对国内市场的价格影响。

锌

• 图3与图4分别展示了锌现货价格与三个月进口利润、出口利润的变化。
• 图5为锌三个月内外盘面比值与进出口平衡比值，有助于分析内外盘价差及贸易平衡情况。

铅

• 图6与图7展示了铅现货价格与三个月进口利润、出口利润的变化。
• 图8为铅三个月内外盘面比值与进出口平衡比值，用于评估铅的市场联动性及贸易状况。

锡

• 图9与图10展示了锡现货价格与三个月进口利润、出口利润的变化。
• 图11为锡三个月内外盘面比值与进出口平衡比值，用于分析锡的全球市场表现与贸易流向。

镍

• 图12展示了镍现货价格与三个月进口利润的变化，时间跨度为三年。
• 镍的进口利润分析有助于评估其长期价格走势与市场供需关系。

4. 免责声明

• 本报告由国投安信期货有限公司发布，公司具备期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供机构或个人客户使用，接收人若非客户，应及时退回并删除。
• 数据基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。
• 本公司不对因使用报告内容导致的任何损失承担责任。
• 报告中可能包含其他网站链接，仅供客户参考，公司不对其真实性、合法性负责。

总结

本报告通过图表形式，对铜、铝、锌、铅、锡和镍等主要有色金属品种的现货价格与三个月进口/出口利润进行了详细跟踪分析，旨在帮助客户更好地理解市场动态。报告强调了不同品种的计算方式差异，特别是锌、铅、锡的进出口双方向计算与贸易实际升水的区别。同时，报告也明确了数据的时间跨度及更新机制，并附有免责声明，提醒客户注意信息的参考性与使用风险。