2017-831954-协昌科技-公开转让说明书_145页_3mb

江苏协昌电子科技股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

江苏协昌电子科技股份有限公司（以下简称“协昌科技”）是一家专注于电动车控制器和电机研发、生产及销售的企业，成立于2011年6月20日，2014年9月22日整体变更为股份公司。公司主要产品包括电动车控制器、电机及相关部件，其中控制器是公司的主打产品，已实现规模化生产，而电机则从2013年下半年开始研发。公司目前由顾挺先生绝对控股，持股比例为66.70%，并担任董事长兼总经理。

主要观点

• 行业定位：公司所属行业为“电气机械及器材制造业”，主要服务于电动车市场。
• 业务模式：公司采用扁平化管理架构，设立营销、财务、法务、营运、制造和技术总监，各职能部分直接向总经理汇报。公司以客户需求为导向，进行定制化产品开发。
• 产品技术：公司产品按技术类型分为方波有霍尔、正弦波有霍尔和方波无霍尔控制器，以及无霍尔无刷电机。公司拥有核心技术，包括PCB设计、MCU研发、MOS管研发等。
• 研发能力：公司设有完善的研发体系，涵盖软件、硬件和生产工艺，拥有33名研发人员，其中本科及以上学历占比超过30%，具备较强的创新能力。
• 知识产权：公司及子公司凯思半导体已获授权专利11项，正在申请专利22项，涵盖MOS管、控制器、电机等核心技术。
• 生产流程：公司采用流水线生产方式，包括来料检验、制作线材、插件插线、波峰焊、测试、组装等环节。2014年公司自建厂房并完成自主生产。
• 财务状况：公司资产总计1.67亿元，资产负债率为69.79%。2014年1-6月营业收入为4081.32万元，净利润为-24.76万元；2013年营业收入为6701.87万元，净利润为38.34万元；2012年营业收入为2068.69万元，净利润为621.83万元。
• 风险提示：公司存在对主要客户依赖的风险，主要客户为浙江绿源及其关联公司，占公司营收比重达70%-86%。此外，公司还面临季节性风险、对关联方资金依赖风险、大额折旧影响盈利、核心技术流失风险及实际控制人控制不当风险。

关键信息

股权结构

• 控股股东：顾挺，持股66.70%
• 其他股东：顾韧，持股33.30%
• 股东关系：顾挺与顾韧为兄弟关系，均为自然人股东。
• 股份限制：股份公司成立未满一年，现有股东股份不可转让。

定向发行

• 公司本次无定向发行。

股东对股份的自愿锁定承诺

• 公司股东未作出任何自愿锁定承诺，仅遵循相关法律法规规定。

公司业务与产品

• 主要产品：电动车控制器、电机、MOS管等。
• 应用领域：电动车核心部件，服务于绿源、澳柯玛、比德文等知名电动车厂商。
• 产品技术分类：
  • 方波有霍尔控制器
  • 正弦波有霍尔控制器
  • 方波无霍尔控制器
  • 无霍尔无刷电机

公司治理

• 公司已建立较为健全的三会治理机构和相关制度。
• 董事会秘书为蔡云波女士，负责公司日常运营和信息披露。
• 公司治理尚处于初期阶段，管理层对规范治理机制尚需进一步理解和执行。

财务数据

• 主要财务指标：
  • 2014年6月30日资产总计为1.67亿元，股东权益合计为5039.88万元。
  • 2014年1-6月净利润为-24.76万元，2013年净利润为38.34万元，2012年净利润为621.83万元。
  • 2014年1-6月营业收入为4081.32万元，2013年营业收入为6701.87万元，2012年营业收入为2068.69万元。
• 财务风险：
  • 存在对关联方资金依赖，截至2014年6月30日，公司占用关联方资金余额为6012.38万元，占总资产的36.04%。
  • 存在大额折旧风险，2014年6月公司转入固定资产的房屋及建筑物价值为6966.45万元，预计年折旧费用为330.91万元。

关键资源要素

• 核心技术：包括PCB设计、MCU研发、MOS管研发等，用于控制器和电机的生产。
• 专利情况：已授权专利11项，正在申请专利22项，涵盖MOS管、控制器、电机等。
• 商标情况：公司拥有一项注册商标“CASS”，以及两项授权使用的商标“XIECHANG”。
• 资质认证：公司已取得《中国国家强制性产品认证证书》，认证产品为电动车用永磁直流无刷电机。

员工情况

• 员工总数：截至2014年11月30日，公司及子公司凯思半导体共有394名员工。
• 岗位结构：
  • 管理人员：11人（2.79%）
  • 技术人员：29人（7.36%）
  • 市场人员：25人（6.35%）
  • 生产人员：235人（59.64%）
  • 财务人员：20人（5.08%）
  • 行政及其他：74人（18.78%）
• 学历结构：
  • 硕士：2人（0.51%）
  • 本科：23人（5.84%）
  • 大专：54人（13.71%）
  • 高中及以下：316人（80.20%）
• 年龄结构：
  • 25岁以下：150人（38.07%）
  • 26-30岁：102人（25.89%）
  • 31-40岁：90人（22.84%）
  • 41岁以上：52人（13.20%）

与本次挂牌有关的机构

• 主办券商：国金证券股份有限公司
• 律师事务所：万商天勤（上海）律师事务所
• 会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：江苏华信资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 股票交易机构：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

总结

协昌科技是一家专注于电动车控制器和电机研发、生产及销售的企业，拥有较强的技术研发能力及丰富的知识产权储备。公司目前由顾挺先生绝对控股，其在公司治理中具有较大影响力。公司产品广泛应用于电动车领域，主要客户集中，存在对主要客户依赖的风险。同时，公司面临季节性经营波动、大额折旧对盈利的影响、核心技术流失风险及关联方资金占用风险。公司员工结构以生产人员为主，具备较强的生产能力。公司整体变更为股份公司后，治理结构较为健全，但仍处于初期阶段，需进一步完善。公司已取得多项资质认证，具备一定的市场竞争力。