20230710-银河期货-短期价格高位_市场博弈加大_20页_1mb

铁矿石市场分析与策略总结

一、市场现状
当日铁矿石价格维持高位震荡，7月进口铁矿港口总库存小幅回落至12,639万吨，环比减少103万吨，进口铁矿尚未进入累库周期。钢厂库存延续低位运行，247家钢厂进口铁矿库存环比增加86万吨，厂内库存环比小幅回落4万吨，整体库存压力偏轻。

二、核心观点与策略

1. 短期因素：交易逻辑以资金博弈为主，叠加政策预期面支撑盘面，短期呈现高位震荡态势。
2. 基本面分析：供需双方博弈加剧，市场预期政策支持尚未落地，利润均值和钢厂库存反应基本面依旧偏紧。
3. 宏观预期：政策层面预期回暖，国内经济修复与地产端政策预期提供支撑，但终端需求表现仍偏弱。
4. 操作建议：维持震荡偏强的判断，短期关注期现基差回归节奏；关注宏观政策落地情况和需求端实物表现。

三、风险因素

1. 需求端风险：下游钢材需求持续走弱。
2. 供应端风险：发货量超预期收缩。

主要数据要点

• 全球铁矿发运量环比回落，澳巴矿发货量降幅明显。
• 废钢日耗回升，主要受成本压制影响。
• 品种利润环比小幅回落，块矿进口利润优于粉矿。
• 跨期价差方面，9/1价差表现为正，短期调整或受限。

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