报告-北京市A股上市公司高质量发展报告-2022年报-31页

整体概述

2022年度，北京市A股上市公司443家，整体发展指数892，低于A股平均水平且环比下降。从八个能力维度看，北京市在研发投入、运营能力及财务压力维度表现较好，但成长能力、盈利能力、投资能力、上下游议价能力仍存在差距。报告指出，虽总资产和营收大幅增长，但净利润和毛利率整体下滑，核心利润及股东回报承压，但区域企业研发投入较高。

主要发现

规模维度

• 总市值：11万亿元，近三成企业市值在20亿至50亿区间。
• 总资产：近27万亿元，增长明显，中国石油、中国建筑位列前三。
• 营收：整体大幅增长，中国石化、中国石油、中国建筑占据前三。
• 净利润：整体下滑，中国石油、中国神华、中国石化位列前三，部分企业利润降幅超50%。

细分维度

• 成长性：多数企业营收增长，但核心利润增速整体放缓。
• 股东回报：多数企业ROE下滑，*ST博天、中矿资源、万泰生物ROE领先。
• 盈利性：毛利率下滑明显，首药控股-U、康乐卫士等头部企业表现突出。
• 研发投入：研发费用率较高，康乐卫士、首药控股-U排名靠前。
• 运营效率：多数企业总资产周转率下滑，创新新材、中国黄金排名居前。
• 利润质量：超半数企业现金转化能力下降，天地在线、华能国际表现优异。
• 议价能力：龙头企业康乐卫士具备较强上下游资源掌控力。
• 造血能力：国有企业以中国石油为领先，现金创造能力强。
• 投资行为：多数企业转向扩张，恒合股份、海天瑞声产能扩张显著。
• 筹资能力：半数企业资产负债水平提高，*ST金一危机犹存。

研发能力优势显著

北京市上市公司在研发投入维度显著高于资本市场整体水平，研发投入的绝对数额及研发强度均属领先地位，反映了区域企业在长期竞争力构建上的重视和基础投入。

总结

总体而言，尽管北京上市公司在总规模、成长表现等方面具备一定优势，但净利下滑、毛利率萎缩、资产周转效率降低以及外部依赖度上升等问题依然突出。可持续发展依旧面临较大挑战。高质量企业如万泰生物、怡和嘉业、指南针等典范企业的出现，展示了北京资本市场中的发展活力与结构优化迹象。