20221225-光大证券-通信电子行业周观点第50期_联通披露5G-A时代毫米波总体规划_半导体材料赛道关注华懋科技_12页_1mb

行业研究总结

核心内容概览

本报告为光大证券通信电子行业周观点第50期（20221223），主要分析了通信与电子行业的市场表现、行业动态及投资建议。

市场表现

• 通信行业：上周下跌3.97%，行业排序第13位，跑输沪深300指数0.78个百分点。
• 电子行业：上周下跌5.91%，行业排序第30位，跑输沪深300指数2.72个百分点。
• 主要指数表现：
  • 沪深300：下跌3.19%
  • 创业板指：下跌3.69%
  • 万得全A指数：下跌4.27%

行业动态

1.1 消费电子

• 22Q3全球智能手机ASP提升：苹果手机价格与销售占比齐升，5G手机出货量占比创新记录达46%，5G手机价格为非5G的5倍。
• 市场收入：2022年第三季度全球手机市场收入同比下降3%，略高于1000亿美元。
• 苹果表现：5G手机销售市占率超50%，收入逆势同比增长10%，5G手机收入贡献占比达80%，为历史新高。

1.2 新能源+硬科技

• 阜阳基地项目：年平均发电量可达19亿千瓦时，每年可节约标准煤约60万吨，减少二氧化碳排放约157万吨。
• 中广核汕尾海上风电项目：装机容量140万千瓦，年发电量约40亿千瓦时，可等效节省标煤约127万吨，减少二氧化碳排放约310万吨。
• 华电重工：签署14.06亿元海风项目合同，涉及71台8.5MW风电机组施工。

1.3 汽车电子

• 四川新能源汽车转型：推进充电基础设施建设，至2025年实现充电基础设施保有量突破20万根。
• 奥迪计划：2023年下线最后一款内燃机汽车，2026年起仅推出电动汽车，2029年前完成工厂网络转型。

1.4 半导体

• 11月进口数据：集成电路制造设备进口量同比下降40.3%，货值同比下降36.8%。
• 累计数据：2022年1-11月进口量同比下降13.5%，货值同比下降10.8%。

1.5 通信

• 中国联通5G-A毫米波规划：分三阶段推进，2023年进行场景化部署试验，2024年进行R18等关键能力试验，2025年进行创新应用部署。
• 技术路线：推动NR-DC/CA技术路线选择，提升高、中、低频网络差异化能力。

投资建议

消费电子

• 汽车零部件：立讯精密、东山精密、奥海科技
• VR：创维数字、歌尔股份、三利谱、杰普特、华兴源创
• 机器人：安洁科技、世运电路

新能源+硬科技

• 磁性元件：可立克
• IGBT：宏微科技、斯达半导、新洁能、士兰微、扬杰科技
• 碳化硅：山东天岳、三安光电
• 光伏：江海股份、意华股份

汽车电子

• 智能座舱：均胜电子、华安鑫创
• 连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份
• 传感器：四方光电、奥迪威
• 卫星导航定位：华测导航
• ARHUD：水晶光电

半导体

• DDR5：聚辰股份、澜起科技
• 半导体材料：华懋科技
• 车规芯片：国芯科技、晶晨股份、富瀚微、雅创电子
• 打印机：纳思达
• 半导体设备：至纯科技、长川科技、北方华创、中微公司

建议关注的公司

• 运营商：中国移动、中国联通、中国电信
• IDC：光环新网、奥飞数据、科华数据、英维克

风险分析

1. 半导体下游需求不及预期：受经济环境和通胀影响，可能面临需求下滑。
2. 中美贸易摩擦反复风险：美国对“芯片法案”的推进可能影响中国半导体行业。
3. 疫情复发、加剧风险：可能影响供应链和下游需求。

结论

本报告指出通信与电子行业近期表现不佳，但部分细分领域如5G-A毫米波、新能源、汽车电子和半导体仍有投资机会。建议投资者关注相关行业龙头及技术领先企业，并注意潜在风险。