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2025年5月23日法興牛熊日誌摘要：
恒生指數（HSI）昨日期貨價格回落，重新進入橫盤區間。短期或回測10天線約23,400點，若能維持於該水準之上，指數可能延續「一浪高於一浪」的反覆上升趨勢。看好市場可關注牛證56486（收回價23,158點）及54691（收回價22,928點）；看淡則可留意熊證61191（收回價24,028點）及59326（收回價24,220點）。

牛證與熊證產品概覽：

1. 恒生指數牛證：
   • 產品編號56486，收回價23,158點（距現貨價-54541點，杠杆58.409倍）
   • 產品編號54691，收回價22,928點（距現貨價-57541點，杠杆60.395倍）
2. 恒生指數熊證：
   • 產品編號61191，收回價24,028點（距現貨價+32459點，杠杆50.474倍）
   • 產品編號59326，收回價24,220點（距現貨價+26459點，杠杆42.564倍）
3. 其他個股產品：
   • 阿里巴巴牛證（54739，收回價113500點）及熊證（56284，收回價126000點）
   • 港交所牛證（54740，收回價36300點）及熊證（562276，收回價40900點）
   • 小米集團-W牛證（56112，收回價49600點）及熊證（59702，收回價58000點）
   • 騰訊牛證（55862，收回價49900點）及熊證（55385，收回價53800點）
   • 美團牛證（54757，收回價127500點）及熊證（55193，收回價149500點）
   • 中芯國際牛證（55385，收回價39500點）及熊證（54738，收回價47000點）
   • 匯豐牛證（55385，收回價85500點）及熊證（54738，收回價100000點）
   • 中國移動牛證（55385，收回價77000點）及熊證（55385，收回價92000點）
   • 百度牛證（55385，收回價80800點）及快手科技熊證（55385，收回價60500點）
   • 道瓊斯工業平均指數牛證（55385，收回價40,000點）及熊證（55385，收回價43,500點）
   • 小鵬汽車-W牛證（55385，收回價75800點）及友邦保險熊證（55385，收回價70000點）
   • 中國人壽牛證（55385，收回價14080點）

關鍵風險提示：

• 結構性產品無抵押品， issuer 或擔保人瀕臨破產或違約時，投資者可能無法追回資金
• 牛熊證具強制收回機制，若相關資產價格觸及收回價，產品將立即終止，N類產品全額損失，R類可能歸零
• 過往表現不預示未來，產品價格波動可能導致投資組合虧損
• 過度杠杆放大風險，需謹慎評估自身財務狀況與風險承受能力
• 產品條款及風險詳情需參閱上市文件，建議諮詢專業顧問後再做決策

其他資訊：

• 恒指現貨價為23,703點，較前日收市價23,544點上漲159點（+0.68%）
• 報告數據來自法興證券及彭博資訊，僅供參考，不構成投資建議
• 產品到期日覆蓋至2028年，部分產品換股比率達390萬，需注意流動性風險

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