20240930-东海证券-晨会纪要_10页_400kb

晨会纪要分析总结

重点推荐

1. 宏观政策转向，市场迎来逆周期调节
   近期政策组合拳出台，包括降息、房地产政策放宽、资本支持等，强化市场信心，推动长期资金入市。宽松货币周期开启，年内可能继续降息。央行货币政策例会强调进一步加强逆周期调节，降低实际利率，促进需求恢复。

2. 四季度工业企业利润有望回升
   8月工业企业利润增速虽受高基数和需求不足影响走弱，但政策支持力度加大，财政与货币政策协同发力，预计四季度利润增速或触底回升。

财经要闻

• 货币政策加码：央行下调OMO利率20bps至15%，引导信贷合理增长，保持流动性合理充裕。
• 房地产政策优化：上海调整限购政策，降低二套房首付比例至15%，促进房地产市场止跌回稳。
• 国际动态：美联储开启降息周期，影响全球流动性，人民币汇率弹性增强。

A股市场评述

• 政策提振市场信心：国新办发布会后，A股连续8日上涨，外资和散户信心逐步恢复。
• 结构性机会显著：能源金属、软件、医药、IT板块表现强劲，银行板块略有回调，需关注板块轮动。

市场数据与展望

• 利率下行：7天期OMO利率降至15%，推动实际利率下行，支持消费与投资。
• 资金流向：外资逐渐回流A股，中长期资金入市政策有望持续推动市场活跃。
• 风险提示：政策落地不及预期、地缘政治风险、外部环境不确定性。

总结分析

当前政策面转向明显，逆周期调节力度加大，推动市场情绪回暖。货币政策、财政政策协同发力，严控金融风险与捕捉结构性机会并存。建议关注低估值高股息板块以及政策受益行业，如金融、地产、原材料等领域，短期市场或有惯性行情，但需警惕政策落地不及预期的风险。