20231027-国元证券-通信行业周报_财政部_将增发万亿国债主要用于恢复重建和提升防灾减灾救灾能力_建议关注专网与卫星通信_20页_1mb

电信服务行业周报 2023年10月27日

通信行业周报

报告要点

市场整体行情及通信细分板块行情回顾

• 本周市场表现
  上证综指上涨1.16%，深证成指上涨2.09%，创业板指数上涨1.74%。
  本周申万通信板块下跌18.6%。
• 通信细分板块
  沟通工程及服务涨幅最高，达51.7%。通信网络设备及器件跌幅最大，为51.1%。
  通信三级子行业中，多数呈上涨趋势。
• 个股
  中贝通信涨幅第一（31.13%），三维通信第二（30.83%），立昂技术第三（21.56%）。

中国财政部增发万亿国债

• 国务院审议通过增加发行1万亿元国债议案，用于灾后恢复重建和防灾减灾。
• 资金主要支持方向：灾后恢复重建、防洪治理工程建设、自然灾害应急能力提升等8个方面。
• 国债由中央财政赤字覆盖，不增加地方负担。
• 建议关注专网通信、卫星通信和算力产业链。
• 推荐标的：光通信（中际旭创）、半导体耗材（鼎龙股份）、光芯片（源杰科技）、设备商（中兴通讯）、PCB（沪电股份）、FPGA（复旦微电）。

通信技术进展

华为5G-A技术突破

• 完成5G-A关键技术测试，实现超宽带上下行能力提升。
• 下行容量达275Gbps，单用户下行峰值13.4Gbps，上行峰值4.6Gbps。
• 双工增强技术实现上行吞吐量15Gbps，用户面Ping时延2ms。

中信科移动：5G-A助力数字化转型

• 5G-A提供10倍能力提升，支持超大带宽、通感一体、RedCap低功耗等场景。
• 完成5G通感融合和RedCap测试，支持工业控制、低空经济等领域。

元宇宙技术体系

• 中国移动提出“三层七要素”架构：
  • 基础支撑层：5G/6G、算力网络；
  • 基础使能层：人工智能、区块链、数字身份；
  • 业务使能层：沉浸交互、数字孪生、数智人。

其他技术动态

• VBBA与ITU合作推动云网融合高质量发展。
• 中国电信天地一体通信系统服务非洲国家。
• IDCC：中国工业云IaaS+PaaS市场规模达838亿美元，增速292%。

投资建议

• 板块评级：通信及电子行业“推荐”。
• 关注领域：专网通信、卫星互联网、算力、元宇宙产业链。
• 风险提示：国际政治不确定性、市场需求变化。

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