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计算机行业周观点总结（9.14-9.20）

核心内容

2020年9月14日至9月20日期间，计算机行业整体表现优于沪深300指数，涨幅为2.67%，排名第13位。行业估值持续高于历史中枢，显示市场对计算机行业的关注度与信心。同时，国家网络安全宣传周和2020线上智博会的成功举办，进一步推动了人工智能、网络安全和云计算等领域的快速发展。

主要观点

1. 行业整体表现

• 沪深300指数上涨2.37%，计算机行业上涨2.67%，跑赢指数0.30pct。
• 行业估值方面，SW计算机行业PE（TTM）从2018年低点37.60倍反弹至78.19倍，高于历史均值55.75倍。
• 上周行业交易活跃度下降，日均交易额为535.30亿元，较上个交易日下降22.28%。

2. 行业热点事件

1.1 网络安全

• 信通院发布《中国网络安全产业白皮书（2020年）》，显示2019年全球网络安全产业规模为1244.01亿美元，增速9.11%，为2014年以来最低。
• 2019年中国网络安全产业规模达到1563.59亿元，较2018年增长17.1%，预计2020年将达到1702亿元。
• 网络安全产品市场首次超过服务市场，云访问安全代理、基础设施保护和数据安全等类别增速领先。

1.2 云计算

• 阿里云发布工业大脑3.0，提供一站式开发的AI云平台，帮助客户实现智能制造和降本增效。
• 工业大脑3.0聚合了阿里云全面的AI能力、数据中台等技术，结合建模与仿真工具，便于客户快速构建工业大脑。

1.3 人工智能

• 2020线上智博会成功举办，展示全球大数据智能化新产品、新技术、新业态和新模式。
• 签约项目涉及智能制造、智能应用、智慧医疗、智慧新材料、科技创新等领域，总投资额超过2700亿元，进一步打开人工智能市场空间。

关键信息

3.1 大宗交易

• 上周计算机板块发生大宗交易，总金额为11.09亿元。
• 主要涉及的公司包括深信服、神州信息、金证股份、四维图新等。

3.2 限售解禁

• 未来三个月内，计算机板块将有多家公司的限售股解禁，涉及金额较大，可能对市场产生一定影响。

3.3 关联交易

• 上周有多家计算机公司发布了关联交易公告，涉及股权转让、担保、应收款等交易方式。

3.4 股东增减持

• 股东增减持活动频繁，部分公司已完成减持计划，如赛意信息、恒锋信息、信息发展等。

投资建议

• 以新基建为核心，关注企业云化和数字化进程，重点推荐以下领域：
  • 金融科技：广电运通（央行数字货币落地预期）、东方财富
  • 金融IT龙头：恒生电子、长亮科技、神州信息
  • 服务器龙头：浪潮信息（云基础设施需求大幅提升）
  • 高性能计算：中科曙光
  • 智能轨交：佳都科技

风险提示

• 全球地缘政治风险：美伊地缘冲突可能对全球金融市场造成系统性风险。
• 技术推进不达预期：技术进展低于预期可能影响产品商业化进程和公司盈利。
• 行业IT资本支出低于预期：如政务信息化领域，政府财政紧张可能影响IT采购进度。

重点个股表现

股票简称	19A每股收益	20E每股收益	21E每股收益	收盘价	市盈率（最新）	投资评级
恒生电子	1.76	1.31	1.41	99.47	70.55	增持
东方财富	0.28	0.24	0.29	25.00	86.21	增持
浪潮信息	0.71	0.68	0.97	32.21	33.21	增持
中科曙光	0.66	0.58	0.81	40.41	49.89	增持
广电运通	0.31	0.37	0.48	13.13	27.35	增持
佳都科技	0.39	0.20	0.34	9.44	27.76	增持
长亮科技	0.19	0.35	0.48	25.14	52.38	买入
神州信息	0.39	0.61	0.59	17.45	29.58	买入

总结

计算机行业在新基建的推动下，整体表现良好，涨幅显著，估值处于较高水平。行业热点事件如网络安全白皮书发布、阿里云工业大脑3.0发布和2020线上智博会的成功举办，均显示出人工智能和云计算等领域的持续增长潜力。投资建议聚焦于高景气度的细分领域，重点关注金融科技、金融IT、服务器、高性能计算和智能轨交等板块中的优质标的。同时，需警惕地缘政治、技术推进和行业资本支出等潜在风险。