20230525-中原证券-半导体行业月报_半导体设备板块23Q1业绩表现亮眼_关注存储芯片及自主可控方向_26页_2mb

半导体行业月报分析

• 1. 业绩表现

  • 2023Q1 半导体板块整体净利润下滑55%，但设备板块逆市增长，收入同比增长72.4%，净利润增长144.07%。
  • 消费类需求复苏不明朗，智能手机、PC出货量同比大幅下滑，但新能源汽车销量高速增长，4月同比增长97%。

• 2. 市场供需

  • 存储芯片价格跌幅趋缓，4月DRAM价格环比跌幅收窄，部分NAND Flash价格小幅上涨。
  • 存储厂商库存水位下降，库存周转天数环比减少，有望迎来拐点。
  • 晶圆厂产能利用率继续下滑，但Q2预计逐步恢复。

• 3. 重点投资方向

  • 国产替代主题：关注半导体设备、零部件及材料龙头企业（如北方华创、中微公司、沪硅产业-U等）。
  • AI算力芯片：
    • 云端AI芯片：寒武纪、海光信息、景嘉微等。
    • 边缘终端AI芯片：瑞芯微、恒玄科技、芯原股份等。
  • 存储领域：受政策及周期影响，建议关注澜起科技、兆易创新、普冉股份等。

• 4. 政策与外部环境

  • 美国、荷兰、日本近期加强半导体出口管制，国产替代加速推进。
  • 美光事件促使国内存储厂商获政策支持，有望崛起。

💎 结论：半导体行业估值处于历史低位，消费需求复苏结构性分化，投资机会集中在AI上下游及国产化替代方向。