每日头条总结
核心内容
2021年4月7日，IMF上调了全球经济预测，预计2021年和2022年全球经济增长率分别为6.0%和4.4%，其中中国经济预计增长8.4%，美国增长6.4%，欧元区增长4.4%，日本增长3.3%。这表明全球经济正在加速复苏，特别是中国和美国经济表现突出。
主要观点
A股市场
- 对当前行情持谨慎态度，警惕板块炒作过热和前期涨幅过高板块的回调风险。
- 人民币存在升值压力，看好优质人民币资产。
- 货币政策从宽货币向宽信用转变，政策不会急转弯，但会逐步收紧。
- 2021年3月，郭树清主席提到“资产泡沫”和“贷款利率估计会回升”，表明政策对防风险的重视。
港股市场
- 短期受美股回调和印花税提升预期影响，存在回调风险。
- 长期看好低估值蓝筹、互联网、科技等新兴板块。
美股市场
- 2月26日通过1.9万亿美元经济救助计划，经济复苏预期增强。
- 上游行业将受益于经济复苏，但需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司回调风险。
- 美国国债收益率上升，市场担忧美联储政策转向。
关键信息
各国指数表现
| 指数名称 |
收市价 |
日变动% |
年初至今% |
| 恒生指数 |
28939 |
0.00 |
6.27 |
| 国企指数 |
11217 |
0.00 |
-8.81 |
| 上证综合指数 |
3483 |
-0.04 |
8.01 |
| 沪深300指数 |
5140 |
-0.41 |
14.22 |
| 创业板指数 |
2832 |
-0.72 |
53.91 |
| 日经225指数 |
29697 |
-1.30 |
-5.32 |
| 道琼斯指数 |
33430 |
-0.29 |
-7.00 |
| 标普500指数 |
4074 |
-0.10 |
0.86 |
| 纳斯达克指数 |
13698 |
-0.05 |
17.50 |
| 罗素2000指数 |
2259 |
-0.25 |
-10.06 |
| 德国DAX指数 |
15213 |
0.70 |
-3.22 |
| 法国CAC指数 |
6131 |
0.47 |
-17.05 |
| 富时100指数 |
6824 |
1.28 |
-18.71 |
| 俄罗斯指数 |
3494 |
-0.88 |
-4.18 |
预期估值
| 指数名称 |
PE(X) |
PB(X) |
股息率(%) |
| 恒生指数 |
14.54 |
1.32 |
1.84 |
| 国企指数 |
13.39 |
1.46 |
1.50 |
| 上证综合指数 |
15.40 |
1.51 |
2.00 |
| MSCI中国指数 |
15.95 |
1.69 |
1.72 |
| 道琼斯指数 |
32.00 |
6.75 |
1.54 |
波幅指数
| 指数名称 |
收市价 |
日变动% |
年初至今% |
| VIX指数 |
17.33 |
0.00 |
74.89 |
| VHSI指数 |
17.79 |
0.00 |
52.34 |
商品价格
| 商品 |
收市价 |
日变动% |
年初至今% |
| CBOT大豆连续 |
1419 |
0.42 |
7.87 |
| LME铜连续 |
9047 |
2.92 |
16.49 |
| COMEX黄金连续 |
1742 |
0.84 |
-8.01 |
| COMEX白银连续 |
25.21 |
1.81 |
-4.25 |
| ICE布油 |
62.74 |
0.95 |
21.12 |
利率情况
| 利率类型 |
收市价 |
日变动% |
年初至今% |
| 5年期美国国债 |
0.87 |
-6.45 |
141.00 |
| 10年期美国国债 |
1.66 |
-2.87 |
81.00 |
| 5年期中国国债 |
3.03 |
0.00 |
3.22 |
| 10年期中国国债 |
3.25 |
0.00 |
2.60 |
行业研判
面板行业
- 长期来看，行业强者恒强，竞争格局改善，龙头话语权提升。
- 面板行业将逐步向半导体行业延伸。
LED产业链
- 行业前景良好，处于经济顺周期阶段。
- 应用广泛，部分细分行业具备较好成长性。
玻璃产业链
- 玻璃涨价放缓，但光伏玻璃受益于需求回升和渗透率提升，基本面持续改善。
- 普通玻璃需求70%来自地产，20%来自汽车，地产新开工面积增速高于竣工面积，预计竣工增速回升将支撑需求。
新能源汽车板块
- 未来两年国内政策预期平稳。
- 2021年上半年新能源汽车同比数据较好，主要由于基数低和优质供给增加。
- 全球2021年预计销量达400万辆，同比增速约40%。
关键资讯
- 中国3月财新服务业PMI为54.3，连续11个月扩张，综合PMI为53.1，较上月上升1.4个百分点。
- IMF上调2021和2022年全球经济增速预期，分别为6.0%和4.4%。
- 美国财长耶伦鼓励各国政府不要过快撤回支持措施。
- 美国2月职位空缺数升至737万，为两年高位，显示招聘可能稳定增长。
- EIA上调2021年全球原油需求增速预期至550万桶/日，预计WTI和布伦特原油价格分别为58.89美元/桶和62.28美元/桶。
风险提示
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- 市场可能出现超出预期因素及投资机会。
- 数据可能被供应方修订，投资者应独立判断或咨询顾问意见。
评级定义
公司评级
- 买入：未来一年绝对收益率高于50%
- 增持：未来一年绝对收益率介于20%至50%之间
- 中性：未来一年绝对收益率介于-20%至20%之间
- 回避：未来一年绝对收益率低于-20%
行业评级
- 买入：未来一年行业整体绝对收益率高于50%
- 增持：未来一年行业整体绝对收益率介于20%至50%之间
- 中性：未来一年行业整体绝对收益率介于-20%至20%之间
- 回避：未来一年行业整体绝对收益率低于-20%
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