20140627-渤海证券-传媒行业_6月第4周周报-首例再融资案例推出_行业前景更加光明_21页_743kb

传媒行业6月第4周周报总结

核心内容

本报告分析了2014年6月第4周传媒行业的重要动态与市场表现，指出行业在政策调整与再融资案例的推动下，短期走势积极，未来发展前景更加光明。

主要观点

• 行业整体表现：本周渤海传媒行业指数上涨4.30%，以创业板为首的市场实现大幅反弹。其中，平面媒体和营销服务板块涨幅超过5%，而网络服务和有线运营板块涨幅相对较小。
• 政策影响：国家新闻出版广电总局发布通知，要求关闭互联网电视终端产品中未经审核的视频APP下载通道，对内容进行清理。此举虽限制内容来源，但不会影响产品销量，反而可能提升游戏、K歌等补充功能的重要性。
• 再融资案例：光线传媒和华谊兄弟分别发布定向增发草案，募集金额分别为28亿元和25亿元，标志着传媒行业再融资的首个案例，有助于降低融资成本、提升利润水平，推动行业持续发展。
• 投资评级：分析师对传媒行业维持“中性”评级，推荐光线传媒、华录百纳、雷柏科技、互动娱乐和乐视网。

关键信息

国际动态

• 雅虎发布Aviate应用：整合了Android系统，提供智能主屏功能，根据用户场景推荐内容，提升使用效率。
• 谷歌收购Dropcam：以5.55亿美元现金收购，增强家庭安全与视频服务。
• Mozilla开发Firefox OS电视棒：比谷歌Chromecast更开放，支持更多开发者和平台，可能成为其竞争对手。
• 谷歌收购Alpental：拓展高速互联网服务，利用60GHz频段技术，助力5G和Wi-Fi发展。

国内动态

• 电影市场：《哥斯拉》以2亿票房蝉联冠军，国产片与进口片票房比例接近。
• 广电总局政策：要求互联网电视牌照商关闭违规视频客户端下载通道，规范行业运营。
• 文化中国更名阿里影业：阿里巴巴持股近60%，刘春宁将担任总裁，标志着阿里正式进军影视领域。
• 京东与特斯拉合作：签订全年采购协议，借势提升品牌影响力。

A股上市公司动态

• 奥飞动漫：与汉唐韵文化合作设立子公司，整合“贝肯熊”IP，拓展泛娱乐产业。
• 光线传媒：非公开发行股票不超过14,000万股，募集资金不超过28亿元，用于电影、电视剧及电视栏目项目。
• 华谊兄弟：非公开发行股票不超过12,000万股，募集资金不超过25亿元，用于影视剧项目及偿还银行贷款。
• 中文传媒：拟发行股份及支付现金购买智明星通100%股权，募集配套资金不超过25%交易总金额，用于支付部分现金对价。
• 百视通：回应广电总局政策，说明已进行技术处理，不影响业务运营。
• 联建光电：与上海六禾共同设立文化传媒并购合伙企业，规模不超过4亿元，优先投资传媒行业项目。
• 申科股份：以发行股份方式收购海润影视100%股权，交易作价25.22亿元，主营业务转型为电视剧制作发行。

市场热点

• 个股表现：申科股份、中文传媒等借壳和并购重组题材个股表现突出，思美传媒因高送转题材涨幅较大。
• 行业前景：分析师看好网游、电视游戏、网络视频及OTT等题材，认为行业在政策与资本支持下前景光明。

投资建议

• 推荐标的：光线传媒、华录百纳、雷柏科技、互动娱乐、乐视网。
• 投资评级：传媒行业维持“中性”评级，推荐标的未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。

表格摘要

表1：行业指数涨跌幅（2014.6.20-6.26）

表2：传媒板块个股涨跌幅榜（2014.6.20-6.26）

投资评级说明