20240128-中航证券-先进制造行业周报_特斯拉明确人形机器人量产进度_关注后续迭代与定点催化_10页_982kb

报告摘要

本报告为中航证券2024年1月28日发布的《先进制造行业周报》，行业评级为增持。报告聚焦先进制造业，尤其强调人形机器人、锂电设备、光伏设备等领域的投资机会。

1. 核心主题与评级

• 行业整体评级：增持，认为2024年是人形机器人量产前夕，研发迭代和定点催化是关键驱动因素。
• 重点推荐个股包括鼎泰高科、华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、贝斯特、软通动力、天融信、航锦科技、奥特维等。
• 核心个股组合还包括上述推荐股和五洲新春、高测股份等其他相关公司。

2. 本周专题研究：人形机器人发展

• 特斯拉Optimus将于2025年小批量出货，目标成为能执行日常任务的智能机器人。当前阶段注重软件迭代和场景适配。
• 关键投资方向：
  • 执行器与传感器：丝杠（如恒立液压）、减速器（如绿的谐波）、电机（如步科股份）、传感器（如汉威科技）。
  • 降本新技术：PEEK材料（如中研股份）、球墨铸铁（如恒工精密）、冷锻工艺（如思进智能）。
  • 设备：磨床、车床相关标的（如日发精机）。
  • 国内人选工厂商：博实股份、新兴装备。
• 政策支持：国家和地方政策明确2025年量产目标，鼓励技术创新和产业生态建设。

3. 重点跟踪行业分析

• 锂电设备：新技术（如复合集流体、激光焊接）和出口链（如杭可科技）是重点，推荐东威科技、联赢激光、先导智能等。
• 光伏设备：HJT技术驱动降本，关注迈为股份、奥特维。产业链调整或刺激需求。
• 换电站与储能：换电市场空间大，储能政策利好，推荐科威尔、星云股份等。
• 半导体设备：看好国产替代，推动至1400亿美元需求，推荐中微公司、北方华创等。
• 自动化与氢能源：自动化刀具市场增长，氢能源全产业链（如隆基绿能）受碳中和推动。
• 其他行业：工程机械（如三一重工）、碳中和（如协鑫能科）、自动化（如华锐精密）均有投资机会。

4. 风险提示

• 主要风险包括技术迭代不及预期、海外市场拓展受阻、需求波动、原材料价格波动等，建议投资者关注事件催化。

报告强调2024年是布局良机，核心在技术创新和前瞻布局。