20230919-上海证券-互联网传媒行业周报_周观点_Anthropic_发布付费版Claude_Pro_腾讯混元大模型通过备案正式上线_3页_394kb

传媒行业周报总结（2023年09月19日）

核心内容概述

本报告聚焦于2023年9月11日至17日期间，互联网传媒行业的关键动态，特别是大模型技术的发展与商业化应用。分析师陈旻认为，当前大模型行业已从技术追赶阶段转向商业化与规模落地阶段，重点推荐具备基本面优势的【游戏】和【出版】板块。

主要观点

1. 国际大模型动态

• Anthropic发布Claude Pro：美国时间9月7日，Anthropic推出付费版Claude Pro，价格为每月20美元或18英镑，与GPT-4价格相当。
• 主要优势：
  • 对话量提升5倍；
  • 高流量期间优先访问权；
  • 新功能优先体验。
• 目的：控制计算成本，同时满足企业级用户的深度集成需求。

2. 国内大模型进展

• 腾讯混元大模型正式上线：9月15日，腾讯混元大模型通过备案，将正式向公众开放。
• 技术参数：
  • 超千亿参数规模；
  • 预训练语料超2万亿tokens。
• 应用场景：已深度应用于腾讯云、广告、游戏、金融科技、会议、文档、搜一搜、浏览器等超百个业务。
• 收费政策：
  • 白名单企业账号提供10万token免费调用额度；
  • 额度用完后，高级版按每1000token 0.14元计费。

3. 行业发展趋势

• 根据“大模型+小模型+应用&内容”研究框架，国内大模型行业正从技术追赶转向商业化落地。
• 腾讯凭借庞大的用户基础和多元业务场景，具备显著的落地优势，形成飞轮效应。

4. 投资建议

• 基本面受益方向：
  • AI+文本/虚拟人板块；
  • AI+图片（大模型+小模型）。
• 价值重估方向：
  • 掌握优质数据或内容（如多模态数据）的AI+内容/IP/版权板块。
• 重点推荐标的：
  • 游戏板块：盛天网络、姚记科技、神州泰岳、三七互娱、完美世界、吉比特、世纪华通、巨人网络；
  • 出版板块：皖新传媒、中文传媒、中国科传、中国出版；
  • 行业垂类大模型：创业黑马、昆仑万维；
  • 中国版Discord：创梦天地；
  • 其他关注标的：汇纳科技、引力传媒、浙文互联、世纪恒通。

风险提示

• 政策边际优化不及预期；
• 疫情影响企业经营情况；
• AI推进进度不及预期；
• AIGC商业模式或落地场景效果不及预期；
• 内容监管趋严。

分析师声明

• 陈旻具备证券投资咨询资格，报告内容独立、客观，不受第三方影响。
• 报告信息来源于合规渠道，力求准确反映研究观点。
• 报告推荐意见与分析师薪酬无直接或间接关联。

投资评级体系

行业投资评级：

• 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数；
• 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平；
• 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数。

基准指数：

• A股：沪深300；
• 港股：恒生指数；
• 美股：标普500或纳斯达克综合指数。

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