20230503-开源证券-汽车行业点评报告_特斯拉上调售价_或为价格战降温_有望刺激需求回暖_3页_407kb

特斯拉调价事件分析

核心信息

• 事件概述：2023年5月2日，特斯拉在全球范围（包括美国、中国、日本、加拿大等）上调多个车型售价。其中中国地区Model3/Y全系涨价2000元，中国Model3起售价达2319万元，ModelY为2639万元。
• 背景：此前经历多次全球降价潮，特斯拉2023Q1交付量同比+364%，但毛利率同比下滑98个百分点至19.3%。
• 目的：目前特斯拉优先销量，但调价亦将中期盈利能力纳入考量，同时缓和此前“以价换量”策略下的价格战影响。

市场影响

• 定价模式变化：新能源汽车定价正从固定模式转向实时动态定价，综合考虑成本、需求、产量等变量。
• 需求预期：调价可能提升买家转化率，缓解一季度中国新能源车销量增速放缓（同比+252%但有所降温）。
• 市场反馈：特斯拉降价系本轮价格战开端，因此调价被市场视为降温信号，有利于各车企平衡库存及利润。

投资建议

看好以下受益标的：

• 继峰股份、伯特利、银轮股份、保隆科技、贝斯特
• 长城汽车、吉利汽车、中国重汽、福田汽车

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 海内外汽车需求疲软
• 电动化转型不及预期

评级信息

• 行业评级：看好（Overweight）
• 研报编号：证书编号：S0790522070005