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动力煤市场总结：降价情绪蔓延，震荡偏弱

一、市场动态

日期： 2024年08月27日
分析师： 金韬、刘豫武
机构： 国泰君安期货有限公司

在2024年8月26日的交易中，动力煤ZC409合约暂无成交，开盘价为931.60元/吨，最高价为931.60元/吨，最低价为840.00元/吨，最终收盘价为840.00元/吨，较上一交易日结算价下跌51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。整体来看，市场情绪偏弱，价格出现明显回调。

二、基本面分析

1. 南方港口外贸动力煤报价

• 广州港：

  • 5500大卡澳煤库提含税价：902元/吨
  • 5000大卡澳煤库提含税价：782元/吨
  • 3800大卡印尼煤库提含税价：575元/吨
  • 4200大卡印尼煤库提含税价：629元/吨
  • 4800大卡印尼煤库提含税价：775元/吨

• 防城港：

  • 3800大卡印尼煤库提含税价：575元/吨
  • 4700大卡印尼煤库提含税价：767元/吨

2. 国内动力煤产地报价

• 山西大同南郊：

  • 5500大卡动力煤坑口含税价：735元/吨

• 鄂尔多斯达拉特旗：

  • 4000大卡动力煤坑口含税价：429元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价：444元/吨

• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：

  • 5500大卡动力煤坑口含税价：649元/吨

• 鄂尔多斯准格尔旗：

  • 6000大卡动力煤坑口含税价：744元/吨

从上述报价可以看出，无论是港口还是产地，动力煤价格均呈现下跌趋势，尤其是中高热值煤种价格跌幅较大，反映出市场对需求疲软和供应宽松的担忧。

三、持仓与趋势强度

• 8月26日持仓情况： 郑商所前20位会员多头与空头均未减仓，持仓量为0.0000手，表明市场参与者在短期内缺乏明确的多空操作意愿。
• 趋势强度： 动力煤ZC409合约趋势强度为0，处于中性状态，表示当前市场缺乏明显趋势方向。

四、主要观点

• 价格下跌压力较大：动力煤价格持续走低，尤其是南方港口的外贸煤种，显示出市场对需求疲软的担忧。
• 供应端宽松：国内产地与港口煤价均出现下跌，表明供应端相对宽松，市场情绪偏弱。
• 市场观望情绪浓厚：从持仓数据来看，市场参与者短期内并未表现出明显的多空倾向，市场处于震荡偏弱状态。
• 未来走势不确定性：由于趋势强度为中性，短期内价格可能继续震荡，但需关注政策调控、季节性需求变化等因素对市场的影响。

五、关键信息

• 价格波动： ZC409合约价格大幅下跌，跌幅达51.4元/吨。
• 供需关系： 供应充足、需求疲软，导致价格承压。
• 市场情绪： 投资者情绪偏弱，观望情绪浓厚。
• 趋势判断： 当前趋势强度为0，市场处于中性状态，未来走势仍需进一步观察。

六、风险提示

• 价格波动风险：动力煤价格受供需变化、政策调控、季节性因素等影响较大，存在较大波动风险。
• 信息准确性风险：本报告信息来源于公开资料，可能存在不准确或不完整的情况。
• 投资决策风险：本报告不构成具体投资建议，投资者应根据自身情况谨慎决策。

七、免责声明

本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议，亦不承担因使用本报告而产生的任何损失。投资者应自行承担投资风险，并在必要时咨询专业顾问。市场有风险，投资需谨慎。