20180305-安信证券-新三板主题报告_环保行业全市场专题_农村人居大变身_污水治理在路上_21页_1mb

农村污水治理市场分析总结

核心内容概述

2018年，随着《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》和《农村人居环境整治三年行动方案》等政策的出台，农村污水治理成为环保行业的重要发展方向。政策的持续催化标志着农村污水治理市场正式进入快速发展阶段，且市场空间巨大，预计未来将形成千亿级的市场。

主要观点与关键信息

1. 农村污水治理市场前景广阔

• 政策支持：2018年中央一号文件明确将农村污水、垃圾治理作为重点，推动农村人居环境改善。
• 市场空间：根据测算，农村污水治理基础设施建设投资空间为1450-1807亿元，年运行维护费用为126-140亿元。
• 发展差距：截至2016年，仅有20%的行政村进行了生活污水处理，远低于城市和县城的污水处理率（93.44%和87.38%）。
• 增量空间：随着建制镇的增加，农村污水治理市场将迎来新的增长点。

2. 技术路线与资金问题

• 技术痛点：农村污水治理需满足因地制宜、分布式处理、运行成本低和运营便捷的要求。目前主流技术包括人工湿地、地下渗滤和膜生物反应器（MBR）。
• 资金难题：农村污水处理项目资金来源有限，主要依赖县级政府财政，且存在资金供给不足和预算执行不到位的问题。
• PPP模式：成为破解资金难题的重要手段，项目“打捆”方式和厂网一体化趋势显著，提高项目的规模效应和运营效率。

3. 市场参与者与企业布局

• 企业布局：A股环保公司早在2016年便开始布局农村污水治理，部分企业已进入成熟阶段，承接PPP项目。
• 新三板公司：建议关注细分行业龙头，如金达莱（830777.OC）、飞驰环保（831846.OC）、力源环保（831353.OC）等。
• 中标项目：多家公司中标农村污水治理项目，如博世科、中电环保、东方园林、启迪桑德、铁汉生态、中建水务等。

4. 行业动态与政策推动

• 两会前瞻：两会召开在即，环保政策将密集出台，污水处理和治理板块的重要性凸显。
• 环保成效：2017年环保承受力增强，清洁能源消费占比上升，环境质量整体提高。
• 环保法规：多份重要环保法规发布，涵盖大气、水、固废治理等多个领域，进一步推动环保行业的发展。

5. 新三板市场表现

• 板块数据：2018年2月环保指数下跌4.98%，成交额环比下降46.09%，整体市场受春节假期影响。
• 增发情况：多家新三板环保企业发布增发预案，用于补充流动资金、设备购置、项目融资等。
• 新挂牌公司：本月新增多家环保公司挂牌新三板，涉及污水处理、大气治理、固废处理等多个领域。
• IPO排队情况：部分新三板环保企业已进入上市辅导阶段，拟转板至创业板。

结论

农村污水治理市场在政策推动下正逐步成为环保行业的“新蓝海”，具备巨大的发展潜力。企业需关注技术路线的因地制宜与成本效益，同时积极利用PPP模式解决资金难题。新三板市场中，技术领先、工艺完备的细分行业龙头公司值得关注，如金达莱、飞驰环保和力源环保等。随着政策的进一步落实和市场的逐步成熟，农村污水治理将成为环保行业的重要增长点。