20230817-中邮证券-金诚信-603979.SH-矿服业务稳健增长_自有资源项目开始兑现_5页_391kb

报告总结：金诚信公司点评

报告核心内容

金诚信发布2023年半年度报告：

• 2023年上半年实现营收3279亿元，同比增长3230%；归母净利润402亿元，同比增长3637%。
• 矿山服务业务收入2996亿元，同比增2293%，其中海外市场增长显著，占比达54%。
• 新签合同金额43亿元，首次进入西非市场，同时国内磷矿项目投产。

自有资源项目进展

• Dikulushi铜矿：2023H1产铜精矿3200吨，产能约8万吨；铜精矿收入占总收入51.3%。
• Lonshi铜矿：2023年底投产，预计年产铜金属4万吨。
• SanMatias铜金银矿项目：已投入生产，铜金银产量达年产金属铜3.18万吨。
• 贵州两岔河磷矿：南采区投产，计划北采区扩大产能。

盈利预测与投资建议

• 预计2023-2025年归母净利润分别为998亿、1777亿、2316亿元，市盈率从3279倍降至863倍。
• 投资评级“买入”；维持ETL估值比率。

风险提示

• 宏观经济波动、安全环保风险、资源价格波动及海外经营风险等。
• 自有项目进度可能落后于预期。

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报告内容结合公司业绩、资源扩张与财务预期，重点关注回报率提升与增长预测，供参考。