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螺纹钢市场分析总结（2022年3月14日）

核心内容

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，主要分析了螺纹钢2205主力合约当日走势，并结合消息面、供需变化及技术面进行后市展望，为投资者提供市场参考。

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主要观点

1. 当日行情回顾

• 螺纹钢2205主力合约今日收出一颗震荡下跌的阴线。
• 开盘价：4872
• 收盘价：4695
• 最高价：4919
• 最低价：4693
• 跌幅：4.07%，下跌199个点。

2. 消息面分析

• 政府工作报告：提出2022年GDP增长目标为5.5%左右，强调稳增长政策，但未明确提及房地产相关刺激措施。
• 2月金融数据：社会融资规模增量为1.19万亿元，低于预期；新增人民币贷款为1.23万亿元，M2同比增速9.2%，均不及预期。
• 居民中长期贷款：2月出现负增长，为有统计数据以来首次，显示地产需求疲软。
• 专项债发行：截至3月11日，新增专项债发行规模达9676亿元，占提前下达额度的66.3%，显示政府稳增长决心。

3. 后市展望

供给方面

• 上周螺纹钢产量环比增加6.41万吨至296.69万吨，但农历同比减少49.8万吨。
• 产量连续四周回升，但受3月“两会”及残奥会影响，北方长流程钢厂仍受限，增量空间有限。
• 后续需关注政策执行力度及供应端变化。

库存方面

• 上周螺纹钢社会库存环比减少8.53万吨至991.91万吨，厂库减少28.02万吨至292.28万吨，总库存减少36.55万吨至1284.19万吨。
• 总库存连续10周增长后首次转为下降，标志着库存拐点出现，后期需持续关注库存变化。

需求方面

• 上周表观需求环比增加77.71万吨至333.24万吨，但农历同比减少49.11万吨。
• 各地区开复工情况有所改善，但同比仍不及去年。
• 多地疫情反弹，物流和消费受限，可能延迟终端需求。

宏观环境

• 2月社融数据全面不及预期，显示经济复苏压力较大。
• 政府工作报告释放稳增长信号，预计后续政策加码，但地产需求仍面临挑战。

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技术面分析

• 日线上，螺纹钢2205主力合约放量下跌，跌破20日和30日均线支撑。
• MACD指标出现死叉，技术面显示震荡偏弱走势。
• 短期需关注60日和120日均线附近的支撑力度。

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关键信息

• 螺纹钢库存出现下降拐点，去库趋势明显。
• 供给端小幅回升，但受限于政策及环保因素，增量有限。
• 需求端虽有回暖，但同比仍不及预期，且疫情对终端需求形成拖累。
• 宏观数据疲软，社融和贷款数据不及预期，显示经济复苏压力。
• 政策层面释放稳增长信号，但地产需求难以乐观。
• 技术面显示短期偏弱，需关注均线支撑。

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风险提示

• 本报告为投顾人员独立观点，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估报告内容，结合自身投资目标和风险承受能力。
• 期市有风险，入市须谨慎。

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客户适配

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