20241215-国信期货-棉花周报_郑棉弱势下行_消费方面承压_14页_3mb

郑棉本周弱势下行，郑棉与ICE期棉价格周度跌幅分别为176%和114%，主要原因是纺织企业逢低采购、新棉产量超预期，并叠加外盘不振。下游方面，纱线价格普遍下跌，主要品种如10支棉纱、普梳32支、精梳40支棉纱价格均有不同程度下滑，反映需求不强。
出口及外部环境对价格构成下行压力。印度棉花上市提速使其价格走低，美棉周度出口环比降10%。国内进入十一月后，下游棉纱和坯布库存天数同步减少，显示消费面临较大压力。由于担忧纱线继续下跌，部分大型纺企已选择降价去库存。
短期棉花郑棉下方受支撑，操作上建议短线交易，国内趋势观点偏向中期关注13500元/吨一线支撑，国际市场因恶劣天气拖累，弱于此前预期。此外，政策取消令引发相关购买下降也压抑市场信心，综合来看，郑棉市场压力逐步加重，但经济学预期不算看好。