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上海零售市场报告 Q2 2019 总结

核心内容概述

2019年第二季度，上海零售市场经历了新商场开业、租金上涨及外资品牌退出等多重变化。整体零售供应增加，但增速放缓，租金在核心商圈有所上升，市场空置率保持稳定，同时多个外资零售品牌因经营困难宣布退出中国市场。

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主要观点

新商场供应

• 第二季度，上海共有六座零售商场开业，新增零售面积为 423,000平方米，同比下降 9.5%。
• 六座商场分布如下：
  • 3座位于内环内，面积均低于 50,000平方米；
  • 1座位于内环与中环之间；
  • 2座位于外环外。
• 预计下半年新商场供应仍将维持高位，存量改造项目将增多，包括 Love@ Metropolitan、Jing'an International Centre 和 Sunland Garden City。

租金与价格

• 核心商圈首层平均租金环比上涨 1.7%，达到 60.2元/平方米/天。
• 购物中心首层平均租金环比上涨 2.7%，达到 63.6元/平方米/天，涨幅高于非核心商圈。
• 新天地商圈首层租金环比上涨 4.5%，达到 25.7元/平方米/天，主要得益于首店效应。
• 陆家嘴商圈首层租金环比上涨 5.1%，达到 52.6元/平方米/天，受益于新项目开业。
• 一手商铺散售市场中，单价超过 10万元/平方米 的成交共 40套，主要集中在 浦东前滩海悦华庭 项目。

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关键信息

外资品牌退出

• Forever 21 于4月关闭中文官网及天猫、京东旗舰店，5月正式退出中国市场，是其在中国市场持续关闭门店的延续。
• 10 Corso Como 于6月2日因租约到期及合作协议终止退出上海市场，此前已关闭北京门店。
• Carrefour（家乐福）通过 苏宁国际 收购其 80% 股份，意味着其正式退出中国市场。
• Takashimaya（高岛屋）宣布将于2019年8月25日关闭其上海唯一门店，退出中国市场。

市场表现

• 公共假期及电商促销活动（如“5.1”劳动节、“6.1”儿童节、端午节、“6.18”店庆）带动了零售消费增长。
• 上海 386家零售和餐饮企业 在五一假期前三天实现零售销售额 36.5亿元人民币，同比增长 11.8%。
• 端午节期间，上海零售销售额达 106.58亿元人民币，同比增长 7.7%。

商场运营情况

• GRC绿地滨江CLUB 开业，面积近 32,000平方米，开业率 80%，以餐饮为主导业态。
• 上滨生活广场 开业，面积 50,000平方米，引入多个首店品牌，如 Wyoga威尔士健身会所、INLOVE KTV 和 京东7FRESH。
• 青浦万达茂 是第二季度开业的体量最大的商场，面积达 45万平方米，引入多个主力品牌，如 万达影城、永辉超市 等。

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未来展望

• 零售市场洗牌将持续，外资品牌退出将加剧市场竞争。
• 核心商圈租金预计上涨，非核心商圈租金增长相对缓慢。
• 空置率可能下降，市场供需关系将逐步改善。
• 新零售趋势明显，传统大卖场面临销售下滑，需加速转型。

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市场活动与趋势

• 外资品牌退出引发市场关注，本土品牌将填补市场空白。
• 电商对传统零售业态的冲击持续，外资品牌需调整商业模式以适应本地市场。
• 本地消费者对买手店和高端百货接受度较低，市场仍需时间培育。
• 新零售模式推动商场业态多样化，提升体验式消费。

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数据来源

• Knight Frank Research 提供市场分析与数据支持。
• 上海房地产交易中心 提供商铺买卖交易数据。

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附件与图表

• 图1：上海核心商圈首层租金趋势。
• 图2：上海商场年净供应量及存量变化。
• 表1：上海商铺租赁成交范例。
• 表2：上海商铺买卖成交范例。

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联系信息

• David Ji（纪言迅）：大中华区研究及咨询部主管
  +852 2846 9552 | david.ji@hk.knightfrank.com

• Regina Yang（杨悦晨）：上海及北京研究及咨询部主管
  +86 21 6032 1728 | regina.yang@cn.knightfrank.com

• Alan Liu（柳维伦）：上海董事总经理
  +86 21 6032 1700 | alan.liu@cn.knightfrank.com