20200927-华创证券-公募基金周报_恐慌伴随机遇_中期权益市场依旧是较优选择_10页_869kb
报告摘要
公募基金周报（20200921-20200927）总结
核心内容概述
本周国内A股市场整体表现低迷，主要指数均出现不同程度下跌，而债券市场则小幅震荡。国际市场上，标普500指数微跌，纳斯达克指数小幅上涨，恒生指数大幅下跌。整体来看，市场情绪偏谨慎，但中期权益市场仍被视为较优选择，固收市场则需等待性价比提升。
市场回顾
国内重要指数表现
- 上证综指：3,219.42点，周跌幅3.56%
- 深证成指：12,814.17点，周跌幅3.25%
- 沪深300指数：4,570.02点，周跌幅3.53%
- 创业板指数：2,540.43点，周跌幅2.14%
- 中债总财富指数：194.97点，周涨幅0.07%
行业板块表现
- 涨幅前三：医药（+0.53%）、消费者服务（-1.32%）、国防军工（-1.77%）
- 跌幅前三：有色金属（-7.05%）、汽车（-6.44%）、房地产（-6.39%）
基金整体表现
- 纯债型基金：周涨幅0.03%
- 股票型基金：周跌幅3.01%
- 偏股混合型基金：周跌幅2.75%
- FOF和QDII基金：因数据滞后，未包含周五表现，分别周跌幅0.6%和2.26%
策略观点
权益市场
- 短期：市场情绪低迷，多个宽基指数接近震荡区间的下沿，市场面临方向选择。
- 中期：稳货币、宽信用逻辑未变，权益市场仍是较优选择。
- 配置建议：建议关注低估值、顺周期板块，同时兼顾消费服务板块的长期赛道，以均衡配置为主。
固收市场
- 债券市场情绪谨慎，收益率震荡略上行。
- 债券性价比尚未明显提升，建议继续持有短久期+信用债组合。
基金类型表现分析
| 基金类型 | 表现较好的基金 | 表现较差的基金 |
|---|---|---|
| 股票型基金 | 招商国证生物医药（+3.99%）、招商医药健康产业（+3.97%） | 南方中证申万有色金属ETF（-7.45%） |
| 偏股混合型基金 | 融通医疗保健行业A（+4.15%）、富国生物医药科技（+3.31%） | 华商盛世成长（-7.46%） |
| 平衡混合型基金 | 嘉实成长收益A（+0.09%）、银华国企改革（+0.01%） | 华商恒益稳健（-6.24%） |
| 灵活混合型基金 | 中信建投医改A（+2.66%）、富国精准医疗（+2.57%） | 华商新趋势优选（-7.18%） |
| 偏债型基金 | 安信恒利增强A（+1.43%）、泓德裕泰A（+0.41%） | 融通可转债A（-4.28%） |
| 综合债基金 | 海富通稳健添利C（+0.25%）、鹏华普天债券A（+0.15%） | 华宝可转债A（-2.81%） |
| 纯债基金 | 民生加银嘉盈（+2.08%）、中银惠利纯债（+0.58%） | 民生加银平稳添利A（-2.25%） |
| QDII基金 | 鹏华香港美国互联网人民币（+1.56%） | 华宝标普油气A人民币（-7.80%） |
| FOF基金 | 交银养老2035三年（+0.17%） | 建信福泽裕泰A（-2.97%） |
风险提示
- 中美贸易冲突加剧
- 国内疫情二次爆发
- 基金资产配置集中或风格偏好明显，可能因股市板块风险而受影响
分析师信息
- 聂君西：芝加哥洛约拉大学金融学硕士，CFA，曾任职于上海鼎萨资管公司量化工程部，2017年加入华创证券。
- 余修文：新加坡国立大学金融工程硕士，FRM，2017年加入华创证券。
联系方式
| 地区 | 姓名 | 职务 | 电话 | 邮箱 |
|---|---|---|---|---|
| 北京机构销售部 | 张昱洁 | 副总经理、总监 | 010-66500809 | zhangyujie@hcyjs.com |
| 广深机构销售部 | 张娟 | 副总经理、总监 | 0755-82828570 | zhangjuan@hcyjs.com |
| 上海机构销售部 | 许彩霞 | 上海机构销售总监 | 021-20572536 | xucaixia@hcyjs.com |
投资评级说明
| 评级类型 | 定义 |
|---|---|
| 强推 | 超越基准指数20%以上 |
| 推荐 | 超越基准指数10%-20% |
| 中性 | 相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间 |
| 回避 | 相对基准指数跌幅超过10% |
免责声明
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