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晨会纪要 2018-03-05 总结

核心内容

2018年3月5日的晨会主要回顾了上周A股市场的表现，并对当前市场环境及未来趋势进行了分析。同时，会议也对当日的重要市场动态进行了概述，包括股票和债券的停牌信息。

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市场回顾

指数表现

• 上证指数报收3254.53点，下跌0.59%。
• 深证成指报收10856.25点，下跌0.79%。
• 创业板指报收1772.01点，下跌1.00%。
• 两市合计成交4168亿元，较昨日缩量157亿元。

板块表现

• 领涨板块：汽车、机场、家电、黄金、上海自贸。
• 领跌板块：钢铁、半导体、电子器件、煤炭、互联网。
• 强势板块：工业互联网、小米概念、内容付费。

股票涨跌情况

• 共有991只股票上涨，2220只股票下跌。
• 涨停个股30只，跌停个股3只（扣除新股因素）。

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后市展望

市场趋势

• 本周将迎来两会时间窗口，政策陆续出台，投资者可关注受益个股进行短线布局。
• 尽管春节前后中小创表现优于主板，但这种风格转换难以吸引大量增量资金，市场全面普涨可能性较低。
• 3月份将面临经济数据发布、改革政策落地、美国加息预期兑现及贸易政策挑战，市场变数较大。

投资建议

• 投资者近期应多注意风险，谨慎抄底追高。
• 建议布局年报超预期的确定性投资标的，尤其是业绩稳定、估值合理的中小盘股。

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策略点评

市场风格

• 上证综指下跌0.86%，上证50指数大跌3.33%。
• 主板下跌0.69%，中小板上涨3.08%，创业板上涨6.15%。
• 中证100指数下跌2.64%，中证200指数上涨1.19%。
• 中证500和中证1000指数分别上涨2.43%和4.13%。

行业表现

• 涨幅居前：计算机、军工、通信、电子、传媒，涨幅均超过5%。
• 跌幅居前：银行、钢铁、采掘、房地产、食品饮料、非银金融、家用电器。

市场分析

• 主板估值较高，受到流动性紧缩影响，整体表现疲弱。
• 小盘股和中盘股因估值较低、基本面稳定，表现相对较强。
• 工业互联网主题板块涨幅接近8%，受到政策利好和IPO申报的刺激。

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行业评论（国防军工）

评级

• 评级：标配

主要观点

• 中央召开军民融合发展会议，通过了《军民融合发展战略纲要》等文件。
• 会议强调推进资源共享、科技协同创新、人才双向流动及社会服务统筹发展。
• 改革措施有望促进民营企业参与军工体系，提升效率和经济效益。

操作建议

• 投资者可关注估值调整到合理水平、未来业绩预期较好的军工板块个股。

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今日要闻

• 旅游消费：春节后旅游消费火爆，出境游人数达1.38亿人次。
• 自动驾驶：Waymo自动驾驶路测里程超500万英里，首次公布测试视频。
• 钴价上涨：价格屡创新高，"妖钴"现象引发关注。
• 个税改革：丁磊呼吁降低个税综合税率。
• 股市波动：养元饮品股价接近破发，中签者面临亏损。
• 小米上市：小米A+H上市方案难度较大。
• 结构性存款：银行结构性存款激增9000亿。
• 欧洲能源：欧洲日益依赖俄罗斯天然气。
• 禽链企业：去年收益下降，今年一季度业绩或改善。
• 西门子医疗：医疗业务部门IPO规模低于预期。

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今日上市

• 艾华转债：2018年3月5日为网上中签率公布日。

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特殊停牌

股票停牌

• PT金田A：因重大事项公告，股票将于12月12日开市起停牌。
• 深振业A：因重大事项停牌，自2017年9月11日开市起停牌。
• 全新好：因重大资产重组，股票自2017年10月9日开市起停牌。
• PT中浩A：因事项存在不确定性，股票自2015年3月6日起停牌。
• 深深宝A：因大股东筹划重大事项，股票自2017年8月22日起停牌。
• 深赤湾A：因重大事项停牌，自2017年11月20日起停牌。
• 深深房A：因重大事项停牌，自2016年9月14日起停牌。
• 中粮地产：因筹划重大事项停牌，自2017年7月24日起停牌。
• 神州数码：因筹划购买资产重大事项停牌，自2017年9月29日起停牌。
• 中国天楹：因筹划重大事项停牌，自2018年2月28日起停牌。
• 深大通：因筹划重大资产重组停牌，自2018年2月26日起停牌。
• 恒逸石化：因筹划发行股份购买资产停牌，自2018年1月5日起停牌。
• 浩物股份：因控股股东筹划重大事项停牌，自2017年10月24日起停牌。
• 其他个股：包括华闻传媒、凯撒旅游、*ST炎黄、陕西金叶等均因筹划重大事项停牌。

债券停牌

• 08二重债：因巨额亏损，债券自2015年9月21日起暂停交易。
• 09怀化债：因召开债券持有人大会，债券自2017年12月8日起停牌。
• 12湘鄂债：因可能无法全额支付利息及回售款项，债券自2015年4月2日起停牌。
• 12舜天债：因研究危机处置方案，债券自2015年8月6日起停牌。
• 14东江01：因重大事项未公告，债券自2016年5月23日起停牌。
• 17华昌01：因重大事项未公告，债券自2017年12月12日起停牌。
• 嘉澳转债：因筹划重大事项，债券自2018年1月9日起停牌。
• 蓝天转S1：因筹划重大事项，债券自2017年11月23日起停牌。
• 12宝科创：因停牌，债券自2018年3月2日至3月5日停牌。
• 15五洋债、15五洋02、15西建工：因不能按时还本付息，债券自2017年8月15日起停牌。
• PR兴林业、12苏飞达、12春和债、11蒙奈伦、11宁交通、12豫铁投、新查暂停、金特暂停、13弘燃气、12宝科创、12苏飞达、12春和债、11蒙奈伦、11宁交通、12豫铁投、新查暂停、金特暂停等债券因重大事项未公告或不能按时还本付息停牌。

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总结

• 上周A股市场整体震荡回落，结构分化明显，中小板和创业板表现优于主板。
• 市场风格偏向中小盘股，受估值和流动性压制，主板表现疲弱。
• 工业互联网、小米概念、内容付费等板块表现较强，但尾盘有所回落。
• 两会即将召开，市场将迎来政策窗口，建议关注相关受益个股。
• 3月份将面临经济数据发布、改革政策落地、美国加息预期兑现及贸易政策挑战，市场变数较大。
• 建议投资者谨慎操作，关注年报超预期的确定性投资标的。
• 国防军工板块因政策利好，值得投资者关注，特别是估值合理、业绩预期良好的个股。
• 多只股票和债券因重大事项停牌，需关注后续公告及市场动态。