20240510-国泰期货-燃料油_夜盘小幅下探_短期价格仍处高位_低硫燃料油_跟随原油波动_高低硫价差小幅走阔_3页_671kb

燃料油市场分析总结（2024年5月10日）

核心内容概览

2024年5月9日，燃料油（FU）与低硫燃料油（LU）期货市场整体呈现窄幅震荡走势，夜盘则出现分化。市场基本面和供需格局对价格走势产生重要影响，高低硫价差的变化成为关注重点。

主要观点

• 燃料油市场：整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态。短期价格仍维持高位，但缺乏明确的上涨或下跌动力。
• 低硫燃料油市场：跟随原油价格波动，高低硫价差小幅走阔，显示低硫燃料油相对高硫燃料油更具吸引力。
• 高硫燃料油市场：由于俄罗斯炼厂遭遇袭击后产能尚未恢复，高硫燃料油基本面相对较好，夏季发电需求可能加剧供应紧张。
• 价差分析：高低硫价差持续收窄，上周已跌破100美元/吨，未来需密切关注中国炼厂原料进口及俄罗斯炼厂恢复情况对价差的影响。

关键信息

期货价格与变动

合约	单位	昨日收盘价	日涨跌	夜盘收盘价	夜盘涨跌
FU2406	元/吨	3,578	0.50%	3,600	0.61%
FU2407	元/吨	3,507	0.74%	3,526	0.54%
LU2406	元/吨	4,384	1.98%	4,385	0.02%
LU2407	元/吨	4,335	1.38%	4,321	-0.32%

现货价格

地点	价格（美元/吨）	日涨跌
新加坡 MOPS	505.3	1.52%
新加坡 Bunker	525.0	1.55%
富查伊拉 Bunker	518.0	0.78%
舟山 Bunker	530.0	1.53%
上海 Bunker	534.0	1.52%
东京 Bunker	549.0	1.48%
韩国 Bunker	542.0	1.50%

低硫燃料油现货价格

地点	价格（美元/吨）	日涨跌
新加坡 MOPS	614.1	2.47%
新加坡 Bunker	626.0	2.45%
富查伊拉 Bunker	624.0	1.96%
舟山 Bunker	624.0	1.46%
上海 Bunker	629.0	1.45%
东京 Bunker	635.0	2.25%
韩国 Bunker	651.0	4.83%

价差变动

价差类型	昨日价差	前日价差	价差变动
FU06-07	71	71	3
LU06-07	49	49	15
LU06-FU06	806	806	-21
FU2406-新加坡 MOPS	-73.1	-18.3	-54.8
LU2406-新加坡 MOPS	-53.1	-31.1	-21.9
新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S)	108.8	101.6	7.2

市场展望与建议

• 短期趋势：燃料油市场供需面未出现明显变化，价格维持高位，但缺乏持续上涨动力。
• 价差关注点：高低硫价差已跌破100美元/吨，建议关注100美元/吨附近支撑情况。
• 风险提示：需留意俄罗斯炼厂产能恢复情况、中国炼厂原料进口进展及夏季发电需求变化对市场的影响。

投资者提示

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户不宜阅读。
• 投资决策应基于个人风险承受能力，本报告不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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