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报告摘要
金融研究所2013年4月22日市场分析总结
核心内容概述
2013年4月22日，金融研究所发布市场分析报告，涵盖主要市场指数、重要市场指标、A股走势、策略研究、行业研究及个股研究等内容。整体市场环境呈现一定的复苏迹象，部分行业和个股表现积极，但部分板块仍面临压力。
主要市场指数
| 指数 | 收盘点位 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 2533.83 | 2.80 | 2.91 | -2.54 |
| 上证指数 | 2244.64 | 2.14 | 1.72 | -5.72 |
| 中小板 | 4658.77 | 1.90 | 3.58 | -1.00 |
| 创业板 | 892.21 | 2.14 | 5.39 | 23.33 |
| 香港恒生 | 22013.57 | 2.33 | -0.34 | 5.93 |
| 日经225 | 13316.48 | 0.73 | -1.25 | 37.75 |
| 标普500 | 1555.25 | 0.88 | -2.11 | 12.28 |
| 道琼斯 | 14547.51 | 0.07 | -2.14 | 11.62 |
| 纳斯达克 | 3206.06 | 1.25 | -2.70 | 5.76 |
| 法国CAC | 3651.96 | 1.46 | -2.07 | 12.70 |
| 德国DAX | 7459.96 | -0.18 | -3.68 | 10.81 |
| 富时100 | 6286.59 | 0.69 | -1.53 | 9.42 |
重要市场指标
| 指标 | 收盘价 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 82.75 | 0.23 | 0.79 | 4.00 |
| 人民币汇率 | 6.24 | -0.03 | -0.18 | -0.88 |
| 欧元-美元 | 1.31 | 0.02 | -0.41 | -0.48 |
| 黄金现货 | 1393.75 | 0.13 | -10.94 | -15.22 |
| BDI | 888.00 | 0.34 | 1.49 | -13.62 |
| WTI原油 | 88.01 | 0.32 | -3.59 | -15.54 |
| BRENT原油 | 99.65 | 0.52 | -3.36 | -15.55 |
A股走势分析
- A股策略：雅安地震对A股影响有限，灾后重建和急救概念可能带来市场机会。黄金暴跌提升股市吸引力，北京二手房个税政策打击楼市投机资金。
- 主要关注板块：大金融、大地产、灾后重建。
- 风险提示：IPO预期增强、3年期央票到期。
行业研究
家电行业
- 行业弱复苏：3月空调产销数据表明行业仍处于弱复苏阶段，但增速略有提升。
- 主要企业表现：美的表现突出，内销量同比增长27%，市占率接近格力。
- 风险提示：房价、物价上涨超预期。
有色金属行业
- 黄金企稳：黄金暴跌后有所企稳，但整体趋势仍偏弱。
- 钨反弹：短期可适当参与钨反弹。
- 基本金属下跌：受全球经济疲软和QE退出预期影响，基本金属继续下跌。
- 稀有小金属：APT价格上涨，其他小金属基本稳定。
- 贵金属：黄金、铂金均出现下跌。
个股研究
丽珠集团 (000513)
- 业绩符合预期：一季度收入增长18.23%，净利润增长25.11%。
- 小品种增长快：毛利率提升，销售费用率上升，但整体表现良好。
- 投资建议：维持“推荐”评级，预测2013-2015年EPS分别为1.89、2.38、2.99元。
- 风险提示：医保收紧、辅助生殖整顿超预期、大额投资损失。
东方日升 (300118)
- 业绩符合预期：2012年净利润亏损，但2013年一季度收入增长48.7%。
- 业务拓展：太阳能灯具业务增长超预期，公司积极拓展LED产品线。
- 投资建议：维持“推荐”评级，预测2013-2015年EPS分别为0.05、0.19、0.25元。
- 风险提示：非电信运营商BI业务订单未落地。
中国联通 (600050)
- 3G用户增长：3月净增433.2万户，表现超预期。
- 业绩预测调高：预计2013-2014年EPS分别为0.18元和0.25元。
- 投资建议：维持“强烈推荐”评级。
- 风险提示：市场波动、竞争加剧。
金卡股份 (300349)
- 一季度业绩：收入增长27.67%，净利润增长50%。
- 业务前景：智能燃气表行业前景广阔，公司具备竞争优势。
- 投资建议：给予“推荐”评级，预测2013-2014年EPS分别为1.83元和2.42元。
- 风险提示：行业竞争加剧、政策变动。
欣旺达 (300207)
- 业务增长：手机和平板笔记本业务持续放量。
- BMS系统发展：公司具备BMS系统设计能力，预计未来受益。
- 投资建议：给予“推荐”评级，预测2013-2015年EPS分别为0.3、0.57、0.78元。
- 风险提示：市场竞争加剧、新业务推广风险。
精锻科技 (300258)
- 毛利率下滑：受产能扩张影响，毛利率承压。
- 自主品牌增长：未来有望成为重要增长点。
- 投资建议：维持“推荐”评级，预测2013-2015年EPS分别为0.8、1.01、1.26元。
- 风险提示：短期业绩压力、行业竞争。
天润曲轴 (002283)
- 一季度业绩改善：收入和净利润增长，应收账款有所改善。
- 业务扩张：积极拓展市场，主动加财务杠杆。
- 投资建议：维持“推荐”评级，预测2013-2015年EPS分别为0.18、0.22、0.25元。
- 风险提示：房地产调控风险、项目施工进度。
云南锗业 (002428)
- 业绩大幅增长：一季度收入增长422%，净利润增长133.91%。
- 业务拓展：深加工项目即将投产，公司具备产业链优势。
- 投资建议：维持“推荐”评级，预测2013-2014年EPS分别为0.45元和0.65元。
- 风险提示：政策变动、行业竞争。
红旗连锁 (002697)
- 一季度业绩稳定：收入增长12.4%，净利润增长2.8%。
- 门店扩张：预计全年新增门店270家，经营改善。
- 投资建议：维持“强烈推荐”评级，预测2013-2014年EPS分别为0.96元和1.21元。
- 风险提示：房地产调控、应收账款回收。
山西汾酒 (600809)
- 一季度业绩增长：收入增长26.25%，净利润增长30.30%。
- 盈利能力稳定：毛利率保持稳定，费用率有所波动。
- 投资建议：维持“推荐”评级，预测2013-2015年EPS分别为1.94元、2.29元、2.60元。
- 风险提示：白酒行业景气度下降、政策冲击。
投资建议总结
- A股整体：建议关注大金融、大地产和灾后重建板块。
- 有色金属：维持“中性”评级，长期关注新材料和循环经济。
- 个股：多数个股维持“推荐”或“强烈推荐”评级，部分公司如东方日升、中国联通等表现突出。
风险提示
- 宏观经济：IPO预期增强、3年期央票到期。
- 行业风险：房地产调控、政策变动、行业竞争加剧。
- 个股风险：业绩不达预期、市场波动、新业务推广风险。
研究员联系方式
| 分析师 | 电话 | 邮箱 |
|---|---|---|
| 汪毅 | 0755-83515512 | yiw@cgws.com |
| 朱俊春 | 0755-83699629 | zhu_junchun@cgws.com |
| 汪曦 | 0755-83553609 | wxi@cgws.com |
| 桂方晓 | 021-61683506 | guifangxiao@cgws.com |
| 熊杰 | 010-88366060-8838 | xiongjie@cgws.com |
| 张勇 | 0755-83515144 | zhangyong@cgws.com |
| 姚雯琦 | 0755-83515144 | yaowenqi@cgws.com |
| 苏绪盛 | 021-61683503 | suxusheng@cgws.com |
| 王飞 | 0755-83516145 | wangfei@cgws.com |
| 谢彦蔚 | 021-61680314 | xieyanwei@cgws.com |
| 郑川江 | 0755-83516230 | zhengchuanjiang@cgws.com |
投资评级说明
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅超过15%。
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5% - 15%。
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5% - 5%。
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅超过5%。
总结
整体来看，2013年4月22日A股市场呈现一定的复苏迹象，尤其是灾后重建和黄金暴跌后提升的股市吸引力。主要行业如家电、有色金属、房地产等均表现出一定的增长或反弹趋势，部分个股如中国联通、丽珠集团、金卡股份等表现突出。投资建议主要集中在关注大金融、大地产、灾后重建等板块，同时提醒投资者注意宏观经济波动、政策风险及行业竞争等潜在风险。
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