20161120-中泰证券-医药生物_石家庄药企被要求全部停产_关注精准医疗和维生素C相关企业_14页_786kb

医药生物行业周报总结

核心内容

本报告为2016年11月20日发布的医药生物行业周报，涵盖行业动态、投资观点、市场表现、风险提示及上市公司公告等内容，旨在为投资者提供行业洞察和投资建议。

主要观点

1. 精准医疗领域迎来重要催化

• CRISPR技术应用：Nature报道全球首个CRISPR技术人体应用已在中国启动，10月28日首名非小细胞肺癌患者接受了经CRISPR技术改造的T细胞治疗。
• 产业影响：CRISPR技术的发展将率先受益于细胞免疫疗法，建议关注劲嘉股份、安科生物、银河生物等公司。
• 技术路径：四川大学华西医院采用CRISPR技术敲除T细胞PD-1基因，用于治疗对其他疗法无效的非小细胞肺癌患者。

2. 石家庄药企停产影响

• 政策背景：石家庄市下发《大气污染防治调度令》，要求全市制药行业全部停产，未经批准不得复工。
• 涉及企业：包括石家庄制药集团、神威药业集团、石家庄四药、华北制药新制剂分厂、河北圣雪大成制药、华北制药及以岭药业等。
• 影响分析：
  • 短期：制剂产品影响较小。
  • 长期：原料药产量下降，特别是维生素C等，或将导致产品价格上扬，涨价幅度与停产周期相关。

3. 长期投资主线

• 主线一：具有品种优势、销售优势和资源整合能力的制药企业，如天士力、恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、昆药集团等。
• 主线二：诊疗方式变革（如基因测序、细胞治疗、单克隆抗体）、大数据产品与商业模式创新（如移动医疗、可穿戴医疗设备）、民营资本进入医疗服务，相关标的包括达安基因、迪安诊断、千山药机、紫鑫药业、双鹭药业、香雪制药、冠昊生物、和佳股份、宝莱特、蓝帆医疗、三诺生物、九州通等。

关键信息

行业概况

• 上市公司数：208家
• 行业总市值：2594475.236百万元
• 行业流通市值：2594475.236百万元
• 板块表现：
  • 医药生物板块：本周上涨0.3%
  • 生物制品子板块：下跌0.35%
  • 医药商业子板块：涨幅最大，为0.71%
• 估值情况：
  • 医药板块TTM估值：43倍PE，高于历史平均水平（38倍PE）
  • 相对全部A股（扣除金融板块）：溢价率保持在32%

中药材价格

• 成都中药材价格指数：上涨

市场表现

• 医药板块绝对收益率：-8.2%
• 沪深300绝对收益率：-8.4%
• 医药板块跑赢沪深300：约0.2%

个股表现

• 涨幅榜：奇正药业、乐心医疗、嘉应制药、天目药业、宜华健康等
• 跌幅榜：溢多利、华通医药、新光药业、凯利泰、佛慈制药等

资金流动

• 资金净流入前15公司：宜华健康、亿帆医药、佐力药业、华仁药业、嘉应制药、以岭药业等
• 资金净流出前15公司：安图生物、钱江生化、华兰生物、力生制药、中恒集团等

上市公司重要公告

• 投资收购：海南海药、一心堂、安科生物、双鹭药业、鱼跃医疗、通化金马、美康生物等
• 产品相关：红日药业、广生堂、东北制药、恒瑞医药、现代制药、福安药业等
• 股权变动：博济医药、东诚药业、蓝光发展、西藏药业等
• 停复牌：ST春天股票于11月18日停牌一天，11月21日复牌并撤销风险警示
• 其他公告：迪安诊断、通策医疗、南京医药、神州泰岳、同济堂等

风险提示

• 政策风险：行业处于招标政策密集扰动期，政策不确定性较大。
• 药品质量问题：药品安全问题始终是投资跟踪的重点。

建议关注

• 下周重点公司：美康生物、安科生物、东北制药、丽珠集团
• 长期投资建议：关注天士力、恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、昆药集团等具有竞争优势的企业，以及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴设备、医疗服务等创新领域。

附录信息

• 图表目录：包含13张图表，涵盖行业走势、估值对比、个股表现、资金流动、中药材价格等。
• 中泰主要覆盖公司及估值一览：列出15家重点公司及其估值数据，如信立泰、京新药业、丽珠集团、金城医药、东富龙等。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上