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蒸汽平台上线在即，完美世界加持平台资源

核心内容

Valve 确认蒸汽平台（Steam 中国版）将在 2021 年初在中国大陆上线。该平台将采用本地服务器和本地化内容，引入防沉迷系统，游戏需具备版号才能上线。蒸汽平台的上线将为国内端游正版化提供支持，同时帮助完美世界拓展重度游戏用户市场。

主要观点

• 蒸汽平台与国内玩家：Steam 作为全球最大的 PC 端数字发行平台之一，在中国区用户量曾位居全球第一，对培育国内玩家正版游戏消费习惯起到了积极作用。然而，由于政策监管，蒸汽平台的游戏库可能不如 Steam 国区丰富，且已上架的游戏大概率不会在 Steam 国区上架。
• 完美世界的角色：完美世界作为 A 股游戏龙头，拥有较强的游戏研发能力及知名端游 IP 引进经验。蒸汽平台的上线将帮助公司掌握正版端游发行平台及重度用户社区，提升其估值。
• 用户需同时注册两个平台：为保持原有游戏产品接触面，用户可能需要同时注册蒸汽平台与 Steam 国区。

关键信息

• Steam 用户数据：2020 年，Steam 每月活跃用户数达到 1.2 亿，每日活跃用户数为 6260 万，全年游戏销量同比上升 21.4%，玩家总游玩时长同比上升 50.7%。
• 市场表现：上周传媒板块弱势震荡，中信传媒指数下跌 0.74%，跑赢上证综指，但跑输深证成指和创业板指。互联网影视音频板块表现最佳，上涨 12.34%。
• 个股表现：芒果超媒、视觉中国、数知科技、因赛集团涨幅领先；吉比特、*ST长城、智度股份、*ST长动等个股跌幅较大。
• 行业动态：
  • Netflix 将向美国客户发行 70 余部电影。
  • 哔哩哔哩向港交所提交二次上市申请。
  • 稻草熊娱乐正式登陆港交所主板。
  • 恺英网络与盛趣游戏、贪玩游戏达成战略合作。
• 政策监管：广东省通信管理局整改 30 款游戏类 App，包括腾讯《天天象棋》、网易《藏宝阁》等。

本周行业数据

4.1 影院播映

• 本周国内电影票房共计 4.93 亿元，环比下降 30.7%。
• 本周观影人次为 1342 万，环比下降 30.2%。
• 本周上映场次为 228 万次，环比微增 0.4%。

4.2 网络播放

• 电视剧播映指数前十包括《流金岁月》《有翡》《上阳赋》等。
• 综艺播映指数前十包括《明星大侦探第六季》《奇葩说第七季》《哈哈哈哈哈》等。

4.3 电视剧制作备案

• 近 36 个月以来，国内电视剧制作备案数量持续增长。

4.4 网络游戏

• 2021 年 1 月 17 日，Top Apps on iOS Store 中，免费和付费游戏排名中，《王者荣耀》《和平精英》《原神》等游戏表现突出。

总结

蒸汽平台的上线标志着国内端游市场正版化进程的进一步推进，完美世界作为主要合作伙伴，将在平台建设与运营中发挥重要作用。同时，国内手游市场格局已较为稳固，而端游市场仍有较大发展空间。在政策监管背景下，蒸汽平台将面临一定挑战，但其对重度游戏玩家的吸引力仍不可忽视。此外，传媒板块整体表现偏弱，但互联网影视音频板块表现较为亮眼，反映出该细分领域的增长潜力。