2003年-世界发展银行全球_The_Role_of_Occupational_Pension_Funds_in_Mauritius_44页_2mb

报告摘要

总结：Mauritius职业养老金的作用

核心内容

本报告分析了毛里求斯职业养老金基金在该国金融体系中的作用及其在养老金制度中的地位。毛里求斯作为一个小型岛国，其金融和政治体系相对稳定，推动了经济快速增长。职业养老金基金是毛里求斯合同储蓄（contractual savings）市场的重要组成部分，对当地金融系统具有显著影响。

主要观点

合同储蓄的重要性：毛里求斯是少数发展中国家中合同储蓄占GDP超过40%的国家之一，其中职业养老金基金占合同储蓄的75%。
合同储蓄市场结构：合同储蓄机构主要投资于政府证券、住房贷款、公司股票、房地产和银行存款。2001年，合同储蓄资产总额达到540亿毛里求斯卢比，相当于GDP的41%。
职业养老金基金的角色：职业养老金基金在推动长期政府债券发行、促进企业债券和抵押证券发展方面具有潜力，同时为住房市场提供间接支持。
养老金制度结构：毛里求斯拥有一个多元化的养老金体系，包括公共养老金（如基本退休养老金、国家养老金基金、国家储蓄基金和公务员养老金）和职业养老金基金（超过1000个）。
职业养老金基金的分类：
- 由保险公司或行政机构管理的基金（占大多数）。
- 自行管理并注册的基金（相对较少）。
覆盖范围：职业养老金基金覆盖约10%的劳动力，加上未资助的公务员养老金，合计覆盖约20%的劳动力，即约10万员工。
投资与运营表现：
- 自行管理的基金在1990年代末表现不佳，主要由于本地和外国股市回报率低。
- 由保险公司管理的基金和国家养老金基金（NPF）表现较好，投资于政府证券和住房贷款。
- NPF的平均实际投资回报率在1990年代接近4%，过去五年接近5%，运营成本持续下降。
监管与监督现状：
- 监管框架虽存在碎片化问题，但总体上符合国际标准。
- 目前缺乏有效的监督机制，需建立更积极和前瞻性的监管体系。
NPF面临的挑战：
- 资产多元化不足，主要集中于政府证券。
- 需要提高透明度，简化缴费与福利之间的关系，改进其作为养老金机构的绩效。
- 2003年发现NPF存在重大欺诈行为，涉及5亿毛里求斯卢比的存款，凸显内部审计和控制系统的不足。
未来政策方向：
- 推动NPF从点制系统向个人账户制（DC）转型，以提高透明度和可转移性。
- 考虑将NPF与税收优惠相结合，提高其吸引力。
- 促进职业养老金基金的多样化投资，以实现更优的风险分散。

关键信息

合同储蓄资产：2001年，毛里求斯合同储蓄资产总额为540亿毛里求斯卢比，占GDP的41%。
职业养老金基金资产：2001年，职业养老金基金资产总额为140.59亿毛里求斯卢比，占合同储蓄资产的26%。
NPF资产：NPF资产总额为217.72亿毛里求斯卢比，占合同储蓄资产的34.11%。
NSF资产：国家储蓄基金（NSF）资产总额为28.49亿毛里求斯卢比，占合同储蓄资产的4.51%。
保险公司的角色：保险公司持有约46.89%的合同储蓄资产，是其中最大的参与者。
职业养老金基金的运营成本：所有类型的养老金基金，包括公共基金，运营成本较低，主要由于无营销成本，且大型私人基金由赞助企业承担部分成本。
养老金制度的多支柱结构：毛里求斯养老金制度包含多个支柱，其中职业养老金基金是重要组成部分，但需进一步发展和监管。
公务员养老金（CSPS）：CSPS是未资助的养老金计划，基于最后月薪计算养老金，导致支出增加，未来成本可能上升至GDP的50%。

结构概览

I. 引言：介绍毛里求斯经济成功与养老金体系发展的背景。
II. 合同储蓄市场：分析合同储蓄市场的规模、结构和投资方向。
III. 养老金制度的机构结构：
- A. 非职业养老金计划：包括基本退休养老金（BRP）、国家养老金基金（NPF）和国家储蓄基金（NSF）。
- B. 职业养老金计划：涵盖公务员、法定机构和私营企业。
IV. 投资与运营表现：比较不同类型的养老金基金在投资和运营方面的表现。
V. 监管与监督：讨论现有监管框架的优缺点及改进方向。
VI. 未来展望与政策问题：评估职业养老金基金的未来发展和政策建议。
附录：详细讨论公共养老金的组成部分。