20240425-东吴证券-东方雨虹-002271.SZ-2024年一季报点评_营收略有承压_渠道调整毛利率改善_3页_451kb

东方雨虹发布2024年第一季度报告。报告期内，营收同比下降461%，归母净利润下降981%，主要受市场需求疲弱和去年同期高基数影响。零售渠道占比提升至28.29%，销售毛利率改善至29.68%，同比增长10.2个百分点，但期间费用率上升和信用减值损失（185亿元）拖累业绩。经营活动现金流量净额同比大增5037%，源于支付减少。展望未来，公司通过渠道调整和新业务拓展，预计2024-2026年归母净利润将增长，维持"买入"评级，风险包括房地产波动、原材料价格波动、竞争加剧和应收账款风险。