20231031-国元证券-保隆科技-603197.SH-2023年三季报点评_基本面持续改善_牵手蔚来展开全面合作_3页_1mb

保隆科技(603197) 2023年三季报点评总结

事件概述

10月31日，公司发布2023年三季度报告，显示2023年前三季度营业收入达到4155亿元，同比增长2920%；归属于上市公司股东净利润339亿元，同比增长19475%。

关键财务数据

• 2023年第三季度营业收入1539亿元，同比增长3350%，环比增长763%。
• 归属于上市公司股东净利润155亿元，同比增长19525%，环比增长7075%。

业务亮点

• 空气悬架系统持续获得新定点：公司与某自主品牌主机厂达成新项目，生命周期5年，总金额超47亿元，将于2025年上半年量产，预计2024年业绩将迎来显著增长。
• 战略合作深化：公司与蔚来签订《战略合作框架协议》，涵盖空气弹簧、传感器等多种产品，推动新能源和智能化汽车领域的合作，实现共同成长。

投资建议

• 公司预计2023年至2025年营业收入分别为6065亿元、7988亿元、9910亿元，归母净利润分别为409亿元、551亿元、742亿元。
• 当前基本每股收益分别为195元、262元、354元，对应PE分别为3412倍、2534倍、1880倍，维持“增持”评级，目标价从6408元上调至7429元。

风险提示

• 竞争风险：市场竞争加剧可能导致业绩受损。
• 原材料风险：价格波动和供应短缺可能影响盈利能力。
• 新业务风险：新兴业务发展不及预期可能影响预测。