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华闻期货商品研究-晨报总结

核心内容

华闻期货于2021年3月3日发布的晨报主要分析了PTA（精对苯二甲酸）和LLDPE（线性低密度聚乙烯）两个化工品种的市场走势，并结合国际原油价格、终端需求、产业链动态等因素，提出了相应的操作建议。此外，报告还涵盖了近期宏观经济、行业动态及金融市场热点信息。

主要观点与操作建议

PTA（精对苯二甲酸）

• 市场走势：夜盘小幅反弹，涨幅0.57%；日盘跌停，跌幅4.03%。成交量与持仓量均有所减少。
• 基本面分析：
  • 上游PX价格下跌，亚洲PX跌至827美元/吨FOB韩国和845美元/吨CFR台湾/中国，国际原油价格回落导致成本支撑松动。
  • PTA现货市场同步下滑，商谈气氛一般，预计短期市场偏弱震荡。
  • 下游聚酯市场维持稳定，但终端需求持续性存疑，涤纶长丝工厂报盘维稳，下游拿货意愿不强。
• 操作建议：
  • 市场情绪谨慎，预计短期内PTA市场或偏弱震荡，但不排除反弹可能。
  • 支撑位4480元/吨，阻力位5000元/吨。
  • 建议暂时观望。

LLDPE（线性低密度聚乙烯）

• 市场走势：夜盘继续走强，涨幅1.12%；日盘先抑后扬，涨幅1.25%。
• 基本面分析：
  • 上游石脑油价格下跌，亚洲乙烯市场上涨，国内买盘意向走高，下游利润良好支撑市场。
  • 现货市场报盘窄幅整理，终端持续观望，成交氛围一般。
  • 地膜需求逐步跟进，西北地区政府招标开始，企业进入生产旺季；棚膜需求偏弱，订单不足。
• 操作建议：
  • 市场表现坚挺，预计短期维持震荡偏强。
  • 支撑位8700元/吨，阻力位9150元/吨。
  • 建议逢低短多。

关键信息

国际原油市场

• 国际原油期货价格跌至两周最低，因市场预期OPEC+将在本周会议中放松供应限制。
• NYMEX 4月原油期货收跌1.5%，结算价报59.75美元/桶；布伦特5月原油期货收跌1.6%，结算价报62.70美元/桶。
• 国内原油2104合约夜盘震荡反弹，涨幅1.89%，但日盘暴跌5.35%。

宏观经济与金融市场

• 利率政策：银保监会指出，市场利率将回升，但整体仍较低，将继续支持企业通过多种方式减轻负担。
• 物流与仓储指数：2月中国物流业景气指数为49.8%，较上月回落4.6个百分点；仓储指数为48.9%，较上月回落3.3个百分点，但总体仍保持平稳。
• 股市表现：
  • A股全天弱势运行，上证指数收跌1.21%，深证成指跌0.71%，创业板指跌0.93%。
  • 美股三大指数集体收低，科技股普跌，特斯拉跌幅达4.45%。
  • 欧股集体收涨，德国DAX指数涨0.19%，法国CAC40指数涨0.29%，英国富时100指数涨0.38%。
• 黄金与外汇：
  • 现货黄金站上1740美元/盎司，COMEX黄金期货收涨0.81%。
  • 美元和美债收益率下跌，提振了黄金需求。

行业动态

• 高盛大宗商品研究：预计2021年布伦特原油价格为55美元/桶，2022年为65美元/桶；预计2021年金价为1977美元/盎司，2022年为2000美元/盎司。
• 中金公司观点：近期大宗商品价格变化与经济复苏相关，“再通胀”交易可能是投机行为。若实际利率推动美债利率上行，黄金可能仍有下行空间。
• 其他行业动态：
  • 百度计划本周或下周通过港交所聆讯，3月完成港二次上市。
  • 德国1月实际零售销售同比降8.7%，日本1月失业率2.9%，英国2月房价指数同比升6.9%。
  • 印度考虑削减汽油和柴油消费税，以缓解物价压力。
  • 澳洲联储维持基准利率0.1%不变，韩国政府讨论氢能源经济投资计划。

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