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期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为2021年1月6日发布的期货市场交易指引，涵盖股指、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等主要品种的市场分析与投资建议。整体市场呈现震荡偏强的态势，部分品种存在结构性机会，但需关注供需变化与政策影响。

主要观点与投资建议

股指

• 投资建议：逢低试多
• 主要观点：市场流动性充裕，经济增长预期偏强，市场情绪积极，股指或继续震荡上行。

黑色建材

• 钢材：
  • 投资建议：短期高位震荡，中线回落做多
  • 主要观点：需求季节性走弱，库存累积，短期震荡，中线可逢低做多。
• 铁矿石：
  • 投资建议：短期基本面修复，基差仍对盘面有支撑
  • 主要观点：供应端海外需求恢复，国内高炉开工高位，港口库存增速放缓，支撑矿石价格。

有色金属

• 铜：
  • 投资建议：57600显示支撑，上方压力59000
  • 主要观点：全球需求复苏，LME期铜上涨，美元走弱，库存下降，支撑铜价。
• 铝：
  • 投资建议：夜盘铝价探底未创新低，30分钟与60分钟出现底背离，期待企稳反弹
  • 主要观点：新能源汽车轻量化推动铝合金需求，库存处于低位，短期反弹预期。
• 锌：
  • 投资建议：走势不稳，暂时观望，关注下方支撑20500
  • 主要观点：原料紧张支撑锌价，终端需求稳定，但冬储意愿低，短期偏弱。
• 铅：
  • 投资建议：上方压力15500
  • 主要观点：再生铅产能释放，废电瓶需求增加，预计价格震荡偏弱。
• 镍：
  • 投资建议：关注132000压力
  • 主要观点：镍矿市场冷清，镍铁采购压价，精镍现货供应紧张，短期压力较大。
• 不锈钢：
  • 投资建议：关注14200压力
  • 主要观点：期货仓单增加，现货贴水，基差问题需关注，短期偏弱。

能源化工

• 原油：
  • 投资建议：温和上行
  • 主要观点：OPEC+减产协议利好，短期有望进一步上行，中期供需面好转。
• PVC：
  • 投资建议：短期反弹
  • 主要观点：原料电石价格下跌，供应缓慢回升，需求刚需为主，短期跌势放缓。
• 纯碱：
  • 投资建议：3-5正套
  • 主要观点：库存下降，远月价格不看太高，建议进行3-5正套操作。
• 橡胶：
  • 投资建议：多单持有
  • 主要观点：全球供应过剩收窄，短期偏多，建议继续持有。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：
  • 投资建议：逢低买入
  • 主要观点：内外棉价差大，下游订单恢复，市场调整后风险释放，价格上行。

农业畜牧

• 豆粕、菜粕：
  • 投资建议：高位震荡，滚动多
  • 主要观点：美豆库存去化，拉尼娜天气影响阿根廷产量，国内需求支撑价格，但供应充足限制涨幅。
• 玉米、玉米淀粉：
  • 投资建议：震荡偏强
  • 主要观点：东北减产，国储玉米减少，生猪存栏恢复，支撑玉米行情。
• 鸡蛋：
  • 投资建议：震荡
  • 主要观点：节后现货价格稳定，工业备货减弱，短期支撑较强。
• 苹果：
  • 投资建议：观望
  • 主要观点：销售走货缓慢，库存出库不多，震荡区间6300-6800元/吨。

关键信息

• 市场流动性：当前市场流动性充裕，shibor全线下探，隔夜shibor跌破0.8%。
• 全球经济复苏：2021年全球经济预计增长4%，中国经济增长7.9%，市场对复苏预期增强。
• 政策影响：央行保持宽松政策，支持实体经济复苏；OPEC+减产协议利好油价；国内玉米面积扩增支撑价格。
• 供需变化：部分品种如铜、铝、不锈钢等因需求复苏或库存低位而偏强；锌、铅、镍等因原料紧张或产能释放而偏弱。
• 风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

风险与免责声明

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联系信息

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