20241028-银河期货-BR丁二烯橡胶_168页_5mb

报告摘要

丁二烯橡胶市场分析总结（24-10-28至24-09-10）

核心内容

本报告为银河期货研究员潘盛杰针对丁二烯橡胶（BR）及相关市场（RU和NR）的每日早盘观察，涵盖了市场行情、重要资讯、逻辑分析及交易策略等内容，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点

市场情况

BR主力合约：价格波动较大，10月28日上涨+130点或+0.87%，至15135点；10月25日下跌-55点或-0.36%，至15100点；10月24日下跌-255点或-1.67%，至14985点；10月23日上涨+70点或+0.46%，至15365点；10月22日下跌-70点或-0.46%，至15040点；10月21日下跌-405点或-2.62%，至15035点；10月18日上涨+195点或+1.26%，至15725点；10月15日下跌-80点或-0.51%，至15675点；10月14日上涨+155点或+0.98%，至15930点；10月11日上涨+205点或+1.34%，至15505点；10月10日下跌-310点或-1.91%，至15905点；9月30日下跌-310点或-1.91%，至15905点；9月29日下跌-310点或-1.91%，至15905点；9月28日下跌-310点或-1.91%，至15905点；9月27日下跌-5点或-0.03%，至15350点；9月26日下跌-5点或-0.03%，至15350点；9月25日下跌-5点或-0.03%，至15350点；9月24日下跌-5点或-0.03%，至15350点；9月23日下跌-5点或-0.03%，至15350点；9月20日下跌-5点或-0.03%，至15370点；9月19日上涨+245点或+1.54%，至16115点；9月18日下跌-5点或-0.03%，至15370点；9月13日上涨+110点或+0.72%，至15485点；9月12日上涨+130点或+0.87%，至15105点；9月11日上涨+130点或+0.87%，至15070点；9月10日上涨+30点或+0.20%，至15000点。
RU与NR相关：RU主力合约价格波动，10月28日上涨+200点或+1.13%，至17960点；10月25日下跌-115点或-0.63%，至18055点；10月24日下跌-75点或-0.42%，至17970点；10月23日上涨+280点或+1.48%，至19165点；10月22日下跌-65点或-0.34%，至18855点；10月21日下跌-15点或-0.08%，至18030点；10月18日下跌-35点或-0.19%，至17025点；9月30日上涨+510点或+2.75%，至19065点；9月27日上涨+105点或+0.57%，至18545点；9月26日下跌-35点或-0.19%，至17585点；9月25日下跌-25点或-0.18%，至17810点；9月24日下跌-20点或-0.12%，至17025点；9月18日下跌-25点或-0.15%，至16825点；9月13日上涨+5点或+0.03%，至16720点；9月12日下跌-25点或-0.15%，至16855点；9月11日上涨+45点或+0.27%，至16825点；9月10日下跌-25点或-0.15%，至16855点。

重要资讯

国内交通发展：我国交通强国指数为88.9，全球排名第六，比2012年上升3位。交通强国建设试点取得良好成效，获得40余项奖项、1800余项专利。
汽车市场动态：2024年9月，我国汽车产销量分别为279.6万辆和280.9万辆，同比分别下降1.9%和1.7%。新能源车零售渗透率53.3%，高于去年同期。欧盟乘用车市场销量下降，纯电动车市场份额下降。
轮胎行业动态：山东兖州区两大轮胎项目进行智能化绿色化升级改造。住友橡胶（湖南）有限公司进行减排技术改造，降低子午线轮胎产能。山西永东化工发生事故，被挂牌督办。
国际贸易动态：中国橡胶轮胎出口量和出口金额均同比增长，出口轮胎总量达619万吨，同比增长5.1%。美国进口轮胎量同比增长，但部分品类如乘用车胎和卡客车胎出现下降。
反倾销调查：中国将对原产于加拿大、日本和印度的进口卤化丁基橡胶进行反倾销调查，调查期为2023年1月1日至2023年12月31日。
柬埔寨投资：柬埔寨批准了两个轮胎项目，总投资达6.86亿美元，由中国企业投资。

逻辑分析

BR市场：国内丁二烯产能利用率环比增产，港口库存连续几周累库，对BR单边有利。顺丁工厂库存环比累库，贸易商库存同比去库，但连续几周边际去库。BR-RU价差受多种因素影响，如厄尔尼诺指数、美国库销比等。
RU与NR市场：RU主力合约价格受供需关系影响，时涨时跌。NR市场也出现波动，部分月份同比和环比均上涨，但也有下跌情况。BR-RU价差在某些情况下利多BR，在其他情况下利空BR。
宏观经济影响：国际油价下跌，影响BR-RU价差；美国联邦基金利率下调，可能对市场产生影响；日本油气煤进口价格指数变化对BR单边估值产生影响。

交易策略

单边：BR主力合约在不同日期采取不同的交易策略，包括少量试多、观望、在手多单持有等。止损点设置在不同价格区间，如14890点、15165点、15355点等。
套利：BR2501-RU2501、BR2501-NR2501等组合，根据价格波动进行介入或减持，止损点设置在不同价格区间，如-2745点、+1085点、+2050点等。
期权：BR2412-C-16200、BR2501-P-15000、BR2411-C-16800等期权合约，采取卖出持有或试空策略，止损点设置在不同价格区间，如190点、300点、374点等。