20240617-东兴证券-房地产行业周报_新房销售继续下滑_二手房销售走弱_9页_719kb

报告摘要

房地产周报20240617总结

核心内容

本周房地产市场整体表现疲软，A股与H股地产板块均出现下跌。新房销售继续下滑，二手房销售也呈现走弱趋势。政策层面，多地出台支持性措施，如杭州优化居住证积分落户政策、西安推广“以旧换新”房票发放、常州实施综合政策等，旨在刺激市场和促进去库存。同时，保障性住房再贷款政策也进一步落地，强化了对房地产融资的支持。

主要观点

市场行情：
- A股房地产板块（801180.SL）本周跌幅为-1.47%，弱于大盘（-0.09%）；
- H股地产及物业管理板块（HSPDM.HK）本周跌幅为-3.61%，显著弱于H股恒生指数（-2.31%）；
- 行业整体表现低迷，但政策和情绪较4月有所改善。
新房销售：
- 24城年内累计销售面积同比增速为-31.92%，较前值-31.74%略有下降；
- 一线城市新房销售面积同比增速为-31.79%，本月至今同比增速为-37.98%，显示销售持续承压；
- 本月新房销售同比增速进一步下滑至-39.01%，较5月-27.02%明显恶化。
二手房销售：
- 11城年内累计销售面积同比增速为-7.85%，较前值-8.18%略有回升；
- 一线城市二手房销售面积同比增速为-10.12%，本月至今同比增速为-6.41%，较5月4.45%明显下滑；
- 二手房市场整体仍处下行通道，但部分城市政策有所松动。

关键信息

行业销售数据

新房销售：
- 24城商品房销售面积同比增速：-31.92%（年内累计）；
- 一线城市新房销售面积同比增速：-31.79%（年内累计）；
- 本月新房销售面积同比增速：-39.01%（6.1~6.16）；
- 5月新房销售面积同比增速：-27.02%。
二手房销售：
- 11城二手房销售面积同比增速：-7.85%（年内累计）；
- 一线城市二手房销售面积同比增速：-10.12%（年内累计）；
- 本月二手房销售面积同比增速：-6.93%（6.1~6.16）；
- 5月二手房销售面积同比增速：-0.28%。

行业要闻

政策支持：
- 杭州提高自购产权住房积分标准至80分；
- 住建部联合金融监管总局优化房地产融资协调机制；
- 央行设立3000亿元保障性住房再贷款；
- 西安推广“以旧换新”房票发放；
- 常州实施降低首付、贷款利率、公积金支持等综合政策；
- 自然资源部鼓励土地多种用途混合使用，推动老旧小区改造；
- 国务院强调保交房工作，推动政策落地。

投资建议

短期：政策和情绪较4月有所改善，但市场仍需时间消化政策效果；
中长期：楼市复苏需依赖核心城市房价企稳，改善居民预期；
受益企业：重点布局一二线城市的优质房企和中介机构，如华润置地、招商蛇口、绿城中国、贝壳等。

风险提示

盈利能力继续下滑的风险；
销售不及预期的风险；
资产大幅减值的风险。

未来行业大事

2024年7月中旬：统计局将公布6月房地产数据，或将反映市场真实复苏情况。

行业数据概览

股票家数：117家；
行业市值：11721.48亿元；
流通市值：10785.94亿元；
行业平均市盈率：-69.59（负值可能表示数据异常或未披露）。

分析师简介

陈刚：清华大学金融硕士，同济大学土木工程本科，2019年加入东兴证券研究所，从事房地产行业研究。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~5%之间；
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~5%之间；
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

联系方式

东兴证券研究所
- 北京：西城区金融大街5号新盛大厦座16层，邮编：100033
- 上海：虹口区杨树浦路248号瑞丰国际大厦23层，邮编：200082
- 深圳：福田区益田路6009号新世界中心46F，邮编：518038
- 电话：010-66554070 / 021-25102800 / 0755-83239601
- 传真：010-66554008 / 021-25102881 / 0755-23824526
- 联系人：陈刚
- 电话：021-25102897
- 邮箱：chen_gang@dxzq.net.cn
- 执业证书编号：S1480521080001

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载