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冠通研究：油脂见底反弹，短多止盈为主

2023年11月2日制作。

策略分析

• 供应端：进口棕榈油和大豆库存高位，但洗船现象增多，后续到港压力或减弱。南美天气变化成为重要边际变量。
• 需求端：终端需求节后回落，但受益于季节性旺季，库存有去化可能性。
• 期货信号：豆油、棕榈油盘面呈现止跌筑底信号，技术面关注外盘马棕油3850美元/吨压力位。

期现行情

• 期货数据(截至11月2日收盘)：
  • 棕榈油主力(+29%)，持仓量-1478手。
  • 豆油主力(+198%)，持仓量大幅增加(+44825手)。
• 现货价格：
  • 广东24度棕榈油现货：7290元/吨，+180元/吨。
  • 主流豆油报价：8450元/吨，+140元/吨。
• 成交数据：11月1日豆油成交12500吨，棕榈油成交700吨，总成交量环比增长。

基本面跟踪

1. 产量数据：ITS数据显示10月高频出口转升；国内豆油库存上升，产量环比减少。
2. 政策消息：
   • 印尼延长国内棕榈油义务政策，允许四倍于DMO机制下国内销售量的出口。
   • 机构预估马来西亚11月棕榈油出口将继续增加。

操作建议

• 短线建议多单逢高止盈，遵守区间交易原则。
• 关注印尼DMO政策、厄尔尼诺发展、南美天气变化对市场的影响。

*免责声明：本报告由冠通期货股份有限公司制作，不具备投资建议功能，投资者据此操作需自行承担风险。*