【申万宏源】计算机行业“智”造TMT系列之二十七暨CAE系列深度之四：Nvidia+Omniverse，物理生成式AI入口，下一代“软核”_21页_1mb

总结：Nvidia Omniverse 与物理生成式AI的融合发展

核心内容

Nvidia Omniverse 是其在 GPU 技术发展基础上推出的下一代“软核心”平台，专注于 3D 协同设计与物理模拟仿真。该平台通过整合主流 3D 软件和 RTX 硬件能力，为用户提供高效、真实的 3D 环境。随着人工智能与物理世界的融合，Omniverse 不仅成为元宇宙、工业协作、人形机器人等领域的核心工具，也推动了生成式 AI 在物理数据生成与模拟中的应用。

主要观点

• Omniverse 是下一代“软核心”：继 CUDA 之后，Omniverse 成为 Nvidia 在 AI 与 3D 仿真领域的核心布局，支撑硬件增长。
• AI 正在走向物理化：物理 AI 包括两个层次：1）用于自主机器（如机器人、自动驾驶）的物理仿真与感知；2）生成符合物理规律的数据用于 AI 模型训练。
• 仿真能力是关键：Omniverse 在工业领域的发展依赖于更真实的物理模拟能力，以支持数字孪生、复杂系统仿真等需求。
• 平台与 CAE 厂商合作：Omniverse 并非替代传统 CAE 软件，而是作为平台支持其整合，提升效率与性能。

关键信息

1. Omniverse 的功能与技术支撑

• 实时模拟与协作平台：通过 Nucleus、Connect、Simulation 等模块实现跨应用、跨设备的协同设计。
• RTX 技术支持：结合光线追踪、AI、光栅化和模拟等核心技术，实现高质量的 3D 渲染与物理模拟。
• Ada Lovelace 架构提升：在新一代 GPU 架构下，Omniverse 的性能得到显著增强，特别是在 CAE 和 3D 图形工作流方面。

2. 物理 AI 的应用与发展

• 物理 AI 的两个层次：
  1. 集成物理模型：用于机器人、自动驾驶等系统中，帮助其感知、理解并执行复杂任务。
  2. 生成物理数据：通过 Omniverse 的 Replicator 工具，生成符合物理规律的数据，用于 AI 模型训练。
• 提升 AI 模型能力：生成式 AI 可以解决真实数据不足的问题，从而提升模型在物理世界的适应性。

3. 全球 CAE 厂商的布局

• Altair：基于几何深度学习的 PhysicsAI 工具，可以利用历史数据预测仿真结果，无需手动参数化。
• Ansys：通过 Omniverse 平台接入，提升自动驾驶仿真环境的真实性与可扩展性，同时用于 3D-IC 设计中的物理场可视化。
• 索辰科技：实现自然语言交互建模，调取海量模板并自动设置物理参数，支持实时环境模拟。

4. 投资逻辑

• 技术驱动：Omniverse 作为平台，整合了硬件与软件能力，成为 AI 与物理模拟的重要支撑。
• 行业需求增长：随着机器人、智能驾驶等领域的快速发展，物理 AI 成为关键技术，推动 CAE、CAD 厂商转型。
• 未来潜力：具备 3D 图形学、物理求解和 AI 能力的厂商，有望成为下一代 AI 平台软件的核心参与者。

风险提示

• 平台整合进度不及预期：Omniverse 作为平台，依赖 CAE 厂商提供核心能力，若整合进度缓慢，将影响其发展。
• 人形机器人发展不及预期：人形机器人尚处于早期阶段，行业整体发展可能受限。
• 软件收费不及预期：平台化后，软件公司的商业模式可能受到影响，收费可能不达预期。
• 生成式 AI 进展缓慢：相关公司仍处于早期阶段，AI 与物理数据的结合尚未经过大规模验证。
• 软件应用效果不及预期：目前生成式 AI 在物理模拟中的应用尚未成熟，可能影响商业化进程。

投资分析意见

• 看好 Omniverse 的未来：作为 Nvidia 的“软核心”，Omniverse 在 3D 协同设计、物理仿真和 AI 训练中扮演重要角色，未来有望成为 AI 与物理世界融合的核心平台。
• 关注具备物理模拟与 AI 能力的厂商：CAE、CAD 及具备图像算法能力的公司，将是未来物理 AI 发展的重要参与者。
• 投资建议：建议关注相关产业链公司，如 Altair、Ansys、索辰科技等，它们在物理 AI 和生成式 AI 方面具备先发优势与技术积累。

有别于大众的认识

• Omniverse 不是替代 CAE：而是作为平台，提升 CAE 软件的效率和适用范围，与传统厂商形成合作关系。
• 物理 AI 是实现 AGI 的关键：人形机器人作为物理 AI 的重要体现，其发展将推动 AI 向更真实的物理世界迈进。

附录：重点公司估值表（部分）

股票代码	股票简称	2024-12-10 总市值(亿元)	2023A 归母净利润(亿元)	2024E 归母净利润(亿元)	2025E 归母净利润(亿元)	2023A PE	2024 PE	2025 PE
688507.SH	索辰科技	63	0.6	0.7	1.0	110	90	63
688083.SH	中望软件	126	0.6	0.8	1.1	205	163	110
688088.SH	虹软科技	165	0.9	1.4	2.0	186	119	81