【投中研究院】投中统计：1月先进制造上市表现佳_科创板账面退出回报最高_27页_1mb

2025年1月中国IPO市场概况显示，共有30家中国企业成功上市，合计募资135亿元。市场表现呈现分化态势：A股IPO数量同比下降1429%但环比增长909%，募资金额大幅下降；港股上市企业数量同比增长60%，但募资金额环比骤降3289%；美股IPO数量同比激增6667%，募资金额环比增长250倍。其中，亚盛医药以906亿元募资额成为美股IPO最大项目，宜宾银行（港股）和布鲁可（港股）分别为募资额前二。首日破发率高达1667%，海螺材料科技首日跌幅4767%，而星图测控首日涨幅达407倍。

从交易板块看，科创板账面退出回报最高达3106亿元，港交所主板账面回报倍数最高（484倍）。VC/PE机构IPO渗透率为50%，先进制造行业获投资最多（4家），能源及矿业行业账面退出回报最高（1481亿元）。IPO集中领域为先进制造（8家）、电子信息（5家）、医疗健康（5家）、金融（3家）、文娱传媒（3家）；地域分布以浙江（4家）、上海（3家）、四川（3家）、江苏（3家）、北京（3家）为主，浙江募资金额（2170亿元）领先。广东IPO募资金额同比降幅最大，且在港股和美股IPO数量及金额均不及去年同期。

重点案例包括：布鲁可（港股，1345亿元募资）成为当日市值最高企业（18963亿元），兴福电子（科创板，9860亿元募资）和海博思创（科创板，861亿元募资）表现突出。脑动极光（港股）获VC/PE支持，账面回报倍数达1768倍，其中北极光创投回报率达16373%。亚盛医药为首家同时在港股与美股上市的生物医药企业，符合18A标准。

政策方面，1月22日六部门联合发布《推动中长期资金入市实施方案》：提升商业保险A股投资比例与稳定性，实行三年长周期考核；优化社保基金与基本养老保险基金投资管理，明确长周期考核机制；推动企业年金基金市场化运作，扩大覆盖范围；提高权益类基金规模和占比，完善产品注册机制；优化资本市场生态，鼓励上市公司回购与分红，允许多类资金参与定增。这些政策旨在增强市场稳定性，引导长期资金入市。

整体数据显示，2025年1月IPO市场呈现结构性调整，先进制造和医疗健康领域表现强劲，但募资金额同比显著下降。港股与美股市场因政策利好和企业战略选择出现活跃，而A股市场受监管影响募资规模缩水。VC/PE机构在IPO中的参与度虽达50%，但账面回报率同比大幅下滑。地域差异明显，浙江、上海等地成为募资热点，广东市场面临调整压力。政策方向聚焦长期资金配置优化，为行业提供新的发展路径。