20240119-瑞达期货-鸡蛋市场周报_成本支撑持续减弱_拖累盘面再度下跌_16页_1mb

瑞达期货研究院鸡蛋市场周报总结

市场回顾与展望

• 期货表现: 鸡蛋主力合约03继续下跌（收盘价3257元/500千克），周跌幅88元/500千克。
• 基本面驱动因素:
  • 供应端: 新开产蛋鸡增量预期持续，老鸡淘汰节奏偏弱，供应宽松格局未改善。饲料成本下降显著，成本支撑减弱，养殖利润预期250元/只。
  • 需求端: 春节备货启动，现货价格回暖至4337元/500千克，需求短期好转。
• 期现价差: 主力合约与现货基差偏高（+1080元/吨），3-5月价差处于偏高水平（-185元/500千克）。

交易与持仓分析

• 主力合约03: 持仓量增加（+49219手），前二十名净持仓转空头（-23235手），显示空头力量增强。
• 现货市场:
  • 玉米、豆粕价格震荡下行，主产区鸡蛋苗价格30元/羽，淘汰鸡价格1.014万元/吨。
  • 猪肉及蔬菜批发价低位运行（猪1.997万元/公斤，蔬菜均价511元/公斤）。
• 出口数据: 2023年11月鸡蛋出口同比大增1267%，月度库存有所累库。

基本面构成分析

• 供需结构:
  • 产蛋鸡存栏指数企稳略降，补孵鸡数量指数下降；淘汰鸡日龄延长至502天。
• 养殖成本: 成本支撑持续弱化，但预期养殖利润尚可。
• 产业行为: 饲料价格下移，蛋鸡淘汰积极性下降，供应压力标记增强。

策略与风险提示

• 操作建议: 继续低位震荡，短期建议暂不明朗。
• 风险点: 成本支撑减弱与波动方向选择仍需关注。