20210705-宝城期货-宏观策略早报_20页_1012kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所发布，旨在为投资者提供宏观策略、商品投资参考、财经新闻、股票市场要闻等多方面的市场分析与信息汇总，内容涵盖宏观经济数据、金融市场动态、行业趋势及企业动态等。报告强调市场波动、政策影响、行业供需变化对投资决策的重要性，并提示了相关市场参与者的操作建议。

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主要观点

宏观经济分析

• 2021年5月，全社会用电量累计同比增速为18.78%，工业增加值当月同比为8.80%，显示经济持续复苏。
• 固定资产投资累计同比为15.40%，但仍低于预期，表明投资动力有所减弱。
• 6月美国非农数据高于预期，显示经济仍有增长潜力，但失业率上升，暗示复苏不均衡。
• 美国与欧佩克+之间的产量政策僵局，可能引发油价波动和通胀压力。

期货市场动态

• 金属市场：LME和上期所基本金属期货价格多数上涨，铜、铝、镍等金属表现较好，但部分金属如锌、铅等波动明显。LME库存变化显示市场供需调整。
• 能源化工：国际油价涨跌不一，美油小幅下跌，布油微涨，显示市场对供需变化的观望态度。国内能源化工品表现强劲，如20号胶、PTA等。
• 煤焦钢矿：大宗商品价格高位运行，相关部门已采取保供稳价措施，但钢材市场仍处于淡季，供需偏弱，价格承压。
• 农产品市场：CBOT和ICE农产品期货涨跌不一，显示市场对全球供需变化的反应。国内农产品期货多数上涨，反映市场情绪回暖。

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关键信息汇总

宏观经济数据

时间	指标	预测值	当期值	上期值	去年同期值
2021/05	全社会用电量:累计同比(%)	--	18.78	19.12	-2.85
2021/05	工业增加值:当月同比(%)	8.58	8.80	9.80	4.40
2021/05	固定资产投资:累计同比(%)	16.39	15.40	19.90	-6.30
2021/05	社会消费品零售总额:当月同比(%)	12.80	12.40	17.70	-2.80
2021/06	官方制造业PMI	--	50.90	51.00	50.90
2021/03	GDP:当季同比(%)	--	18.30	6.50	-6.80

金融与政策动态

• 出口退税系统上线：国家税务总局表示，出口退税新系统已在全国上线，退税效率提升约30%，惠及超1万户出口企业。
• 债市动态：人民币兑美元汇率上周累计贬值272基点，美元指数下跌0.31%。债市整体稳定，部分债券出现较大波动，如蓝光发展债券。
• 地方债发行：6月地方政府债券发行近8000亿元，下半年发行可能加快，8月和9月或成高峰。
• 可转债发行：今年来多家银行启动可转债发行，总规模达600亿元，显示出银行融资渠道的拓宽。

股票市场动态

• 限售股解禁：本周沪深两市有47家公司限售股解禁，合计解禁市值为415.5亿元。
• 新股发行：本周有9只新股安排发行，其中部分高于25元，中签金额和收益值得期待。
• 市场预期：多位基金经理认为下半年市场将震荡，科技股尤其是新能源、芯片、智能制造等领域仍是投资主线。
• 监管动态：中证协公布证券公司文化建设评估结果，部分券商获得A类评级，显示行业规范化发展。

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行业与市场趋势

• 新能源车行业：2021年4-5月中国占全球新能源车销量47%，市场内生增长动力增强。
• LNG市场：6月LNG综合进口到岸价格指数涨至108.31，预计7月市场需求回升，价格或稳中略升。
• 锂电铜箔行业：受新能源需求带动，铜箔加工费明显上涨，部分企业加工费翻番。
• 5G技术发展：香港特区政府增加对5G技术应用的资助，预计惠及更多项目。
• 量子技术突破：中国科学家研发出世界最快实时量子随机数发生器，为商用量子技术奠定基础。

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今日提示

• 债券上市与招标：7月5日将有146只债券上市、53只债券招标、181只债券还本付息、42只债券缴款，显示市场活跃。
• 股市解禁与发行：限售股解禁市值为415.5亿元，新股发行稳步推进。

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免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应结合自身情况并咨询独立顾问。
• 报告内容可能不完全适合个别客户，且不保证其充分考虑客户特殊需求。