20231226-华鑫证券-策略专题报告_北交所政策趋于完善_成交放量推动北证综指上涨_21页_618kb

北交所政策近年来日趋完善，特别是2023年"深改19条"的发布，明确了改革方向，包括优化发行上市制度、降低投资者门槛等措施，旨在服务创新型中小企业。北交所以服务创新性中小企业为主要定位，上市公司需通过新三板挂牌至少1年，首日无涨跌幅限制，减持政策相对宽松。2023年第四季度北交所成交额显著放大，日均成交额从前三季度的不足800亿元升至13831亿元，推动华鑫北证综指强势上涨，涨幅达6461%。受益行业包括资本货物、生物医药和软件服务，这些行业因行业贝塔驱动和公司基本面改善表现突出。个股上涨动力主要源自大盘景气度提升、特定行业事件以及公司业绩蜕变。风险因素包括宏观不确定性、市场流动性不足和政策变动等，潜在波动需关注。