20210519-格林期货-短纤早报_2页_384kb

短纤市场分析总结

核心内容概述

本报告对短纤市场进行了分析，主要关注近期市场供需变化、价格走势及影响因素。整体来看，短纤市场在5月中旬面临供给收缩与成本支撑不足的双重影响，短期内预计维持震荡态势。

主要观点

• 短期走势：由于供给预期收缩和现货加工费空间薄弱，短纤市场短期内存在支撑，但隔夜油价回落削弱了成本支撑，预计维持震荡。
• 操作建议：建议投资者采取观望或谨慎操作策略，密切关注成本端波动及下游逢低备货情况。
• 市场供需：供给端因装置检修和减产计划增加，预期供给量有所减少，但当前装置开工率仍维持在较高水平，对市场形成一定压力。

关键信息

1. 库存水平

• 截至5月13日，短纤库存水平为1.5天，环比上升0.1天。
• 实际物理库存为16.92天，库存绝对水平偏低，对价格有一定支撑作用。

2. 市场成交情况

• 5月18日，中国轻纺城客增量增加，总成交899万米，环比增加114万米。
• 短纤产销为33.04%，较上一工作日环比上升11%，显示市场有一定活跃度。

3. 装置检修情况

• 5月10日，福建金轮25万吨产能装置开始检修，预计持续20天。
• 供给端检修增多，短期内供给量预期收缩。

4. 开工率

• 截至5月17日，棉型短纤开工率为88.53%，中空及低熔点短纤开工率为80.08%。
• 综合开工率维持在87.12%，处于相对高位，可能对价格形成压制。

5. 需求端

• 织造开工率在5月13日调至72.95%，周环比上升0.60%，属于中性偏空信号。
• 海外疫情仍存，可能对下游需求造成不确定性影响。

利多因素

• 库存水平偏低，对价格形成一定支撑。
• 中国轻纺城成交增加，显示市场活跃度有所提升。
• 装置检修增加，供给端有缩量预期，可能提振价格。

利空因素

• 隔夜油价回落，削弱成本支撑。
• 海外疫情不确定性影响下游需求。
• 织造开工率处于中性偏空水平，显示终端需求疲软。
• 装置开工率维持高位，对价格形成压力。

风险因素

• 原油价格波动：油价变化直接影响短纤成本，进而影响价格走势。
• 终端需求变化：织造行业开工率及下游订单情况对市场有重要影响。
• 海外疫情新情况：疫情的持续或恶化可能对出口需求产生负面影响。
• 中美关系：贸易政策变化可能影响市场情绪和供需关系。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成任何买卖建议，投资者据此操作风险自担。
• 报告仅代表研究员个人意见，不反映公司立场。
• 未经公司同意，不得对本报告进行发布、复制或修改。