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市前速遞總結 (2021年7月20日)

核心內容

2021年7月20日，港股受外圍市場走弱影響，恒生指數下跌514點或1.8%，失守28,000點關口。市場情緒受OPEC+逐步增產協議及新型肺炎疫情惡化影響，紐約期油下跌7.5%，為3月以來最大跌幅，美國10年期國債息率跌穿1.2厘，反映資金避險情緒上升。道指一度急跌逾900點，收市仍挫725點（2.09%），英法德三大股市亦跌超2%。港股預期將受外圍影響，關注27,200至27,300點的支撐。

主要觀點

• 市場情緒：全球股市普遍下跌，主要因能源價格下跌及疫情擔憂，資金避險情緒升溫。
• 港股表現：恒指及國企指數均下跌，恒指跌幅達1.8%，國企指數下跌1.91%，恒生科技指數下跌2.39%。
• 外圍影響：港股表現預期受外圍市場走弱影響，需關注27,200至27,300點的支撐位。
• 個股表現：部分企業預期中期盈利增長，如華潤啤酒、建業新生活及五礦資源，但部分大盤股如騰訊、阿里巴巴及美團表現較差。

關鍵信息

企業盈利預期

• 華潤啤酒：預計半年盈利較去年同期增加至少100%，主要受益於地塊出售收益及產品銷量及售價上升。
• 建業新生活：預期中期盈利增長不低於40%，主要因管理建築面積增加及註冊用戶數上升。
• 五礦資源：預期中期轉虧為盈，盈利約4億美元，主要受益於商品價格上升及庫存減少。

市場數據

• 恒指表現：
  • 收市價：27,489點
  • 跌幅：514點或1.8%
  • 7月恒指期貨：27,469點，跌551點
  • 7月恒指理論期貨值：27,490點，低水21點
• 國企指數：
  • 收市價：9,958點
  • 跌幅：194點或1.91%
  • 7月國指期貨：9,954點，跌189點
  • 7月國指理論期貨值：9,890點，低水4點
• 恒生科技指數：
  • 收市價：7,431點
  • 跌幅：182點或2.39%
  • 7月恒生科指期貨：7,400點，跌197點
  • 7月恒生科指理論期貨值：7,425點，低水25點

沽空股票

• 十大沽空股票包括阿里巴巴-SW、盈富基金、美團-W、香港交易所、騰訊控股等，其中阿里巴巴-SW沽空金額最高，達16.90億。

異動股

• 主要異動股包括佳兆業健康、大健康國際、WT集團等，其中佳兆業健康成交比率最高，達17.52倍。

成份股影響

• 恒指成份股中，騰訊、阿里巴巴、美團、中國平安、建設銀行等對指數影響較大，其中騰訊及阿里巴巴跌幅較大，對恒指影響為-58及-73點。
• 恒生中國企業指數中，騰訊、阿里巴巴、美團等對指數影響較大，其中美團跌幅達5.02%，對指數影響為-38點。
• 恒生科技指數中，騰訊、美團、阿里巴巴等跌幅較大，對指數影響為-21、-41、-26點。

期權與衍生品

• 恒指7月期權：認購期權未平倉合約變動不大，認沽期權未平倉合約有較大變動，反映市場對下跌的預期。
• 國企指數7月期權：認購期權未平倉合約變動較小，但認沽期權未平倉合約變動較大，顯示市場避險情緒。

未來展望

• 本周業績公布：恒指成分股將陸續公布業績，市場關注企業表現及對指數的影響。
• 恒指牛熊證街貨分布：顯示市場對恒指下跌的預期較強，需關注相關衍生品的走勢。

結論

整體市場情緒偏弱，港股受外圍影響下跌，企業盈利預期分化，部分企業表現強勁，但大盤股承壓。市場避險情緒上升，恒指及國企指數表現不佳，需關注27,200至27,300點的支撐位。期權市場顯示對下跌的預期，未來需密切關注企業業績及市場動態。