20240521-国投证券-凯莱英-002821.SZ-获得前辉瑞英国Sandwich_Site_持续强化海外布局_5页_860kb

凯莱英公司海外布局与投资价值分析报告摘要

1. 核心信息：本报告由国投证券发布，分析标的是凯莱英（股票代码：002821SZ）。
2. 关键事件：公司近期宣布获得前辉瑞英国Sandwich生产基地，这是凯莱英首个欧洲研发生产基地布局，主要涉及API Pilot Plant和R&D Laboratory。此举旨在强化海外CDMO供应能力，扩展多肽、核酸、酶技术等新兴业务领域，并快速拓展海外客户。
3. 投资评级与目标价：国投证券维持凯莱英“买入-A”评级，6个月内目标价为10260元/股。
4. 财务数据与预测：
   • 截至2024年5月21日，凯莱英总市值约2,993亿元，2023年净利润（年报）为62.3亿元。
   • 基于2024-2026年盈利预测（净利润分别为126.5亿、151.4亿、178.9亿元），预计2024年EPS为3.42元/股，按30倍PE计算的目标价。
   • 公司预计业绩增长强劲，尽管振幅波动，但长期趋势向好。
5. 基本面分析：报告认为CXO及公司基本面边际改善，宏观层面创新药投融资环境趋好，微观层面剔除大订单因素后业绩稳步增长。随着大订单高基数效应消退及常规业务增长，加之新兴领域拓展，看好公司稳健发展前景。
6. 投资建议核心：基于对公司稳健发展和顺应宏观趋势的看好，国投证券给予“买入”评级和上调目标价建议，但需警惕订单增长、交付、新兴业务发展不及预期，以及海外政策变动等风险。
7. 报告版权与声明：报告版权归国投证券所有，免责声明及法律条款详见报告末页。