20241028-国盛证券-固定收益定期_地产新房弱二手房强_21页

国盛证券固定收益定期地产研究报告分析了2024年10月19日-25日当周的高频经济数据。报告聚焦于固定收益市场，重点关注地产、生产、需求和物价等领域的变化，旨在评估当前经济基本面。

本期国盛基本面高频指数为1224点，同比增长36%，同比涨幅持平。生产端，工业生产指数保持稳定，电炉和聚酯开工率连续回升，显示制造业活力增强。需求方面，商品房销售出现小幅回落，成交面积同比下降15.7%，但大中城市土地溢价率回升至61%，反映地产市场局部回暖。基建投资同比下降62%，降幅较上周缩小，石油沥青开工率上升，暗示投资活动逐步恢复。出口数据表现强劲，高频指数同比上升91%，运价虽回落但整体向好。消费领域，乘用车零售日均达6.29万辆，略超季节性水平，电影票房反弹至6197万元，消费动能有所恢复。物价方面，CPI月环比预测持平0%，猪肉价格回落；PPI能源价格回升，国际动力煤和原油价格上涨。库存去库持续，PTA库存天数降至44天，钢材和纯碱库存减少。融资活动活跃，地方债和信用债净融资均回升，票据利率小幅下降，货币市场流动性改善。

风险提示包括地产行业不确定性、估计偏差和经济规律可能失效。总结表明，尽管部分经济指标如地产销售和基建投资承压，但生产、出口和消费相对稳健，物价和融资端积极，整体经济基本面保持平稳偏强趋势，但需警惕潜在风险。

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