20170706-莫尼塔投资-2017年6月线上消费欣欣以向荣_财新智库莫尼塔_京东金融和天灏资本联合发布·月度报告_11页_1mb

2017年6月中国线上消费市场总结

核心内容

2017年6月，中国线上消费市场整体表现强劲，同比增长 44%，4-6月滚动同比增长 43%，较3-5月提升 9个百分点。预计6月份社会消费品零售总额增速将企稳回升。

主要观点

家电板块

• 空调增速持续下滑，但仍是近三个月GMV同比增速最快的子行业，同比增长 115%，建议关注 格力电器。
• 彩电增速触底反弹，提升 10个百分点，达到 21%，建议关注 老板电器、华帝股份。
• 小家电表现分化，个人护理电器同比增长 65%，领跑小家电市场；厨房小电同比增长 34%，稳中有升；生活电器增速低于一级行业整体增速，但未来仍有增长空间。
• 冰洗增速略有回暖，与家电一级行业增速持平，但空调增速已回落至年初水平。

纺织服装板块

• 女装明显复苏，同比增长 58%，环比提升近 15个百分点，首次超过服装鞋包整体增速，建议关注 歌力思。
• 童装童鞋同比增长 59%，继续领跑传统服装；男装同比增长 48%，仍处结构调整期。
• 功能箱包与男/女包增速企稳回升，环比提升 3个百分点，建议关注 开润股份。

酒类与食品饮料板块

• 酒类整体增速企稳，黄酒同比增长 102%，白酒、啤酒、葡萄酒增速均下滑，分别为 61%、54%、30%。
• 饮料与奶制品增速逐渐下滑，分别同比增长 83% 和 34%，预计未来增速将放缓。
• 休闲食品与调味品增速分别为 58% 和 89%，休闲食品增速持续下滑，调味品增速企稳。

地产消费板块

• 硬装消费品增速高于软装，基础建材、厨房卫浴增速高于家具、灯具等软装品类。
• 硬装与新增住房关系密切，而软装部分需求来自二手房和改善型需求，因此地产后效应仍起作用。

关键信息

指数说明

• 京东天灏中国消费线上指数：涵盖 12个一级行业，细分为 73个子行业，以 2014年1月为基期（值为100）。
• 线上零售额占比：占社会消费品零售总额约 16%，线上消费增长更具弹性。

未来展望

• 社会消费品零售总额预计6月将企稳回升。
• 个护健康和 厨房小电等细分领域仍有较大增长潜力。
• 女性消费力提升推动女装市场复苏。

重点建议关注企业

• 格力电器（000651）
• 老板电器（002508）
• 华帝股份（002035）
• 莱克电气（603355）
• 飞科电器（603868）
• 歌力思（603808）
• 开润股份（300577）
• 安踏体育（2020）
• 比音勒芬（002832）
• 贝因美（002570）
• 承德露露（000848）
• 重庆啤酒（600132）
• 青岛啤酒（600600）
• 珠江啤酒（002461）
• 汇洁股份（002763）
• 孚日股份（002083）

数据来源与联系方式

• 合作机构：财新智库莫尼塔、京东金融、天灏资本
• 报告发布：2017年7月4日
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  • 上海总部：上海市浦东新区花园石桥路66号东亚银行大厦702单元，邮编200120，电话+862133830502，传真+862150933700，邮箱cebmservice@cebm.com.cn
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