20210305-华融期货-铜日评_铜价短期震荡延续_2页_219kb

华期理财 - 铜市场分析总结

核心内容概述

本文档为华融期货发布的“华期理财”栏目中关于铜市场的分析报告，内容涵盖近期铜价走势、市场消息面、产品简介、风险提示及免责声明等，旨在为投资者提供全面、及时、准确的市场信息与分析观点。

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主要观点与关键信息

一、铜价走势分析

• 短期震荡延续：当前铜价在短期内呈现震荡走势，市场情绪偏谨慎，铜价波动风险有所加剧。
• 现货市场表现：现货市场成交一般，升水小幅上涨，平水铜主流成交于贴70元/吨左右，部分散货贴90元/吨。
• 期货合约表现：沪铜03合约下跌1960元/吨，跌幅为2.93%，显示市场对铜价的悲观预期。

二、消息面分析

1. 全球冶炼活动指数：

   • 2021年2月全球冶炼厂活动指数为45.8，低于1月的46.5%。
   • 中国冶炼厂活动指数为42%，较1月的50.3%有所下降。
   • 欧洲指数小幅回升至43.0，北美指数为44.1%，优于1月的33.2%。

2. 格林美铜产品：

   • 公司主要生产电积铜，原料来自电子废弃物与各类废弃物的综合回收。
   • 通过深度开采“城市矿产”，综合回收效益高于从原矿中提炼铜。
   • 2021年公司电积铜产量目标为3000吨以上。

3. 美国经济数据：

   • 美国初请失业金人数为74.5万人，较前一周增加9000人。
   • 美国工厂订单月率继续增加，显示经济修复速度较快。
   • 美元指数维持在91上方，美债收益率飙升，对高位铜价形成压制。

4. 库存与市场情绪：

   • 社会库存继续累积，但增速放缓。
   • 江苏地区库存出现减少趋势，上期所未继续交仓。
   • 市场报货量较多，贸易商逐步下调升水，铜价承压。

三、后市展望

• 短期回调可能延续：市场情绪谨慎，铜价或维持弱势，需等待下跌动能完全释放。
• 供应紧张预期支撑：欧美疫情好转，市场预期未来供应吃紧，冶炼厂加工费下降表明矿石供应偏紧，冶炼厂利润受挤压。
• 部分冶炼厂检修：为缓解成本压力，部分冶炼厂将通过检修来调节产能，对铜价有一定支撑。
• 操作建议：短期谨慎追高，可考虑逢低买入，关注后续非农和失业率数据。

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产品简介

• 内容形式：每日收盘后汇总各分析师和投顾人员对铜品种的走势盘解，涵盖基本面、近期表现、重大消息及操作建议。
• 客户适配：适合所有投资者，尤其适合日内短线投资者，提供专项投顾人员的独立分析与观点。

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风险说明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 投资者需根据自身情况独立评估，注意市场风险，谨慎操作。

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免责声明

• 报告内容由华融期货有限责任公司分析师/投资顾问独立撰写，不构成买卖依据。
• 报告信息来源可靠，但公司不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告仅限公司客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。
• 投资者使用本报告所产生的一切后果，公司不承担任何责任。

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总结

本报告详细分析了2021年2月铜市场走势，指出全球冶炼活动有所下降，中国降幅明显，但欧美地区有所回升。同时，美国经济数据改善与美元走强对铜价形成压制，市场情绪偏谨慎。格林美作为主要铜产品供应商，其综合回收模式具有较高效益，但2021年产量目标尚未实现。短期铜价或继续震荡，需关注市场回调与供应紧张预期的支撑作用。投资者应保持警惕，谨慎操作，避免盲目追高。